引言：机构化浪潮下的散户传奇
当 A 股市场进入 “机构主导、外资涌入” 的新阶段，1.9 亿自然人投资者中仍有一批 “超级散户” 凭借精准判断与独特策略，跻身上市公司前十大流通股东行列。他们中既有坚守三十年的价值投资者，也有捕捉热点的短线游资，更有开创协同模式的创新者（如 “吴老师”）。这些散户股神的 2025 年最新操作，不仅展现了个人投资智慧，更折射出市场从 “题材炒作” 向 “产业逻辑 + 量化工具” 的深度转型。
一、价值投资标杆：刘元生 —— 万科三十年的坚守者
作为 A 股 “最长情牛散”，刘元生的传奇仍在延续。截至 2025 年三季报，他持有万科 A 的股份已达 3.2 亿股，持仓市值突破 38 亿元，较 1993 年 400 万元初始投资增值 950 倍，累计获得分红超 620 亿元，分红金额相当于初始投资的 1.55 万倍。
2024 年房地产行业深度调整期，无数机构减持地产股，但刘元生逆势加仓 1200 万股，核心逻辑在于对万科 “现金流安全垫” 的判断 ——2024 年万科经营性现金流净额达 897 亿元，净负债率仅 45%，远低于行业平均水平。这种 “穿越周期的价值信仰” 在 2025 年地产政策松绑后得到印证，万科股价从 12 元 / 股涨至 21 元 / 股，单年涨幅 75%。刘元生的进阶之处在于，他不再局限于被动持有，2025 年通过股东大会提案推动万科优化分红政策，将分红比例从 30% 提升至 40%，成为散户参与公司治理的典范。
核心智慧：价值投资的本质是 “与优质企业共成长”，而非单纯长期持有，需通过持续跟踪财务数据与管理层能力动态调整策略。
二、游资王者：章建平 ——AI 与周期的双线布局者
有 “章盟主” 之称的章建平，2025 年以 “精准加仓 + 赛道切换” 再创传奇。截至三季报，他的两大重仓股寒武纪与华友钴业合计持股市值超 160 亿元，其中寒武纪单股盈利超 50 亿元，华友钴业建仓三个月浮盈 78%。
章建平的操作展现出鲜明进化：早年 “纯打板” 策略已升级为 “产业逻辑 + 资金共振”。2024 年末，他发现 AI 算力需求爆发趋势，在寒武纪股价 50 元时潜伏介入；2025 年二季度，当 AI 板块进入分歧期，他果断加仓 32.02 万股，同时新进有色金属龙头华友钴业，精准把握 “新能源复苏 + 钴价上涨” 的周期机会。其风控体系同样严苛，单只个股仓位不超 60%，设置 15% 的强制止损线，2025 年在某 AI 应用股不及预期时，3 个交易日内全额离场，仅亏损 8%。
