人口红利碾压一切:中国 50 后、60 后群体超 4 亿,未来 20-40 年将进入老龄化高峰,高血压、心脏病、糖尿病三大慢性病成为 “长寿刚需”。这些疾病无法根治,需终身服药,形成天然 “成瘾性消费”,正如当年的白酒文化,需求刚性且持续。
估值洼地 + 成长空间:历经数年下跌,医药股平均跌幅达 60%-70%,当前 PE 低于全球成瘾性商品 37 倍的历史均值,价值回归已成必然。而中国医药消费占 GDP 仅 6%,远低于美国 17% 的水平,头部药企市值与国际巨头差距超 100 倍,增长潜力巨大。
数据支撑的确定性:吴老师耗时五年调研百家三甲医院,发现大内科慢性病就诊量三年增幅均超 100%。这些 “治不好但离不开” 的疾病,催生万亿级持续消费市场,正如他当年预判茅台 “能卖到 1000 元一瓶”,如今他断言:“未来 20 年,中国前 100 大市值公司中,医药股将占 30-40 家,世界 500 强中至少 10 家是中国医药企业”。
标的聚焦:不碰银行、地产、互联网,不追创新药、医疗器械,只锁定高血压、心脏病、糖尿病三大赛道,偏爱中药企业 ——“中药调理延缓生命,符合成瘾性需求,且中国企业具备本土优势”。
选股标准:优先选择销售额大、垄断性强的龙头企业,规避依赖科研创新的标的,“投资的核心是垄断,需求决定企业做大,就像当年中国房地产因‘人多地少’成为世界第一”。
操作策略:买入与持有分离,以 3 年为买入周期,一旦建仓即终身持有,等待价值泡沫来临。“2018 年的持仓,买入元年在 2015 年;现在建仓医药股,就是为未来 20 年埋伏笔”。
风险控制:通过资产配置锁定收益,30% 资产布局 A 股外市场,确保 “东方不亮西方亮”,即便核心持仓短期波动,长期收益仍有保障。
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