值得一提的是，迪士尼在2021年底推出的《蜘蛛侠3》没有在中国上映，却仍然夺得当年的全球票房冠军。这也许是迪士尼底气的来源，也让许多人认为，好莱坞不再依赖中国市场。
但美国科尔比学院社会学客座助理教授方军（FANG JUN）表示：“许多人认为，《蜘蛛侠：无路可归》的成功表明好莱坞不必再依赖中国市场，这是很幼稚的、与市场脱节的的说法。因为并非所有好莱坞电影都能像蜘蛛侠一样成功。”
重金押注流媒体
尽管迪士尼在大众熟知的电影票房中似乎取得了不错的成绩，但票房收入仅仅占迪士尼总营收的4%，迪士尼的业务结构总体分成媒体和娱乐发行板块，以及乐园、体验和产品两大板块。
迪士尼的四大业务板块及营收占比 图源：Investopedia
前者又可细分为三块。主题乐园、体验和产品板块为营收主力，占总营收约33%。该板块由佛罗里达、加利福尼亚、夏威夷、巴黎、中国香港和上海的迪士尼乐园和度假村组成，收入主要来自门票、食品、饮料、各种商品、度假村和度假住宿，以及版税。
媒体和娱乐发行板块包括有线网络、直接面向消费者、内容销售与许可三大项内容。有线网络约占迪士尼总营收的35%，包括迪士尼、国家地理等美国国内和国际有线电视、ABC广播电视网和8家美国电视台，以及其他收入。
直接面向消费者板块包括Disney+、Hotstar、ESPN+等各种流媒体服务，该板块约占迪士尼总营收的21%。内容销售和许可板块包括电影票房收入、家庭娱乐DVD发行、音乐发行、IP授权等，约占迪士尼总营收的11%。
换句话说，电影票房在迪士尼的总营收中占比并不大。
根据财报，2022年迪士尼的四大业务板块中，主题乐园、体验和产品的复苏最为迅猛。 但除了该板块，迪士尼并没有其他亮眼的成绩。
过去一年里，迪士尼的股价表现甚至逊于标普500指数。2021年全年，迪士尼股价下跌42%，同期标普500指数仅下跌1.6%。2022年至今，迪士尼股价已下跌32.7%。
2021年，迪士尼股价还没跑赢标普500指数 图源：trading view
值得注意的是，迪士尼未来计划将直接面向消费者板块打造成主力，重点构建流媒体生态。但目前，迪士尼视频流媒体服务目前还处于亏损阶段，预计将在2024财年首次实现盈利。
截至2022财年第二季度末，迪士尼流媒体服务的订阅用户数在三年内达到了1.377亿，但增长愈发疲软，不及华尔街的预期。2021财年第一季度，Disney+订阅用户数量同比增长258.1%；到了2022财年第一季度，订阅用户数量同比增速仅为36.9%。
