芯片、白酒和新能源是曾经的三大黄金赛道。
然而,芯片股近一年来走势比较不尽如人意,或是长期高位横盘波动,或是大幅下跌后的反弹相对弱势。尤其是4月底以来的这一波行情中,芯片股普遍涨幅偏小,一度被人们遗忘。
芯片股究竟还有没有机会呢?
近期,由于下游不景气消费需求不足,芯片行业出现砍单潮。这在对芯片股走势形成不利影响。
短期
前几年,受芯片行业高景气和缺芯潮的刺激,芯片股整体出现大牛市行情,可谓是鸡犬升天的场面。
然而,去年7月芯片板块见顶之后,意味着持续近两年半的芯片股牛市结束了。
任何行业的牛市上涨都是有相对固定的时间周期的,基本上持续约两年时间。因此,芯片股已经运行完一轮完整的牛市周期。
既然牛市结束了,调整就不会是很短的时间,牛市也不可能这么快就回来,即便许多芯片股调整已经比较充分,也尚需在底部区域整理蓄势。
更何况有部分芯片股仍然在高位,存在不小的下跌风险。
此外,从今年一季度起,芯片股业绩出现分化。部分芯片股业绩出现下滑,这也制约了芯片股的行情高度。
不过,预计下半年或明年起,优质芯片股有望重回牛市。
从长期来看,随着中国经济向信息科技时代转型升级,芯片作为信息科技产业的基础和核心产业,用途最为广泛,不仅是科技产业中处处可见芯片的身影,制造业等各行各业也离不开芯片。所以,芯片产业的重要性是不言而喻的。
芯片还是我国第一大进口商品,基于芯片产业的高度重要性和安全性考虑,芯片的国产替代是一个中长期的趋势。
从景气度来看,驱动芯片、消费型MCU芯片和模拟芯片价格持续下降,甚至出现库存积压严重的情况。相关公司的业绩曾在前两年高增长,今年完全颠倒了过来。对这些类型的芯片股就不要抱太大希望了。
而汽车和工业级芯片则相反,价格持续上涨。出产这一类芯片的公司可持续关注。
此外,真正值得长线投资的芯片股当属高端芯片。
高端芯片是指存储芯片、高性能中央处理器(CPU)芯片、FPGA(半定制电路)等。
其中,存储芯片已经成为我国高端集成电路领域国产替代的突破口,存储芯片为市场规模最大的芯片细分领域,较之CPU脆弱的生态而言国产存储芯片可替代性更强。存储芯片方面A股已经有数家业内知名公司上市,这些公司业绩普遍优异,且成长性颇高,值得长期关注。
对于芯片代工和封装等芯片产业链的公司,它们的机会主要存在于芯片行业景气度较高之时。目前,它们形成比较明显的底部,下半年存在一定的上涨机会。
从整体上看,芯片股除少数股票外,目前整体上处于底部区域,下跌风险有限。尤其是对于调整比较充分的芯片股来说,今年三季度是一个比较好的布局时机。