1、本周黑色类原材料价格环比普遍有所下降，降幅在1%-2%之间，较年内高点降幅为800-1300 元/吨。
2、玻纤、环氧树脂价格维持振荡走势，本周成交价分别为3950 和18600 元/吨。
3、本周铜价较为强势，环比上升1840 元/吨，较年内高点下降11040 元/吨；铝价为18580 元/吨，维持振荡走势。
投资建议：
光伏：随着硅料供给释放，未来硅料价格有望进入下行区间，一方面推动市场空间增长，另一方面带来包括辅材在内的产业链下游环节的盈利改善。其中主产业链上，电池片环节议价能力逐渐增强叠加新型技术红利的释放，盈利性有望持续提升；组件环节由于签单周期较长，具备一定期货属性，有望在原材料价格下行周期中受益。我们看好一体化组件商和电池片厂商量利齐升的基本面表现，对于组件商和电池商环节，我们更加看好当前具备TOPCon 先发优势的企业，一体化厂商推荐晶科能源，以及晶澳科技、天合光能，专业化电池片厂商推荐钧达股份。看好胶膜环节的盈利改善，目前胶膜价格处在低位，而明年光伏粒子供给相对紧张，胶膜及粒子价格有望显著回升，具备供应链管理优势和资金规模优势的头部企业有望受益。
风电：海上风电将迎来为期十年的国内外景气共振，其中海缆环节壁垒高、格局好，建议关注优质海缆企业东方电缆、汉缆股份；此外塔筒/管桩/法兰环节明年有望随着需求大幅增长迎来量利齐增，建议关注海力风电、恒润股份。整机环节今年下半年将经历短暂的盈利承压期，明年随着技术迭代和大宗商品降价作用的逐步释放，行业盈利能力将迎来修复，建议关注订单量持续上行、成本具有突出优势的整机企业三一重能。2024 年开始大兆瓦风机轮毂底座产能供给可能出现紧张，建议关注积极扩产的行业龙头，包括日月股份、金雷股份。
