截止2022 年9 月9 日外购仔猪养殖利润796.97 元/头，环比下降0.5%，自繁自养利润710.16元/头，环比增加6.1%。截止9 月9 日二元母猪价格35.76 元/千克，周环比下跌0.11%，同比下跌12.62%，截止8 月26 日22 省市仔猪价格48.22 元/千克，周环比下跌2.31%，同比上涨33.68%。4 月中旬至今猪价呈现淡季不淡上涨趋势，由于前期上涨节奏较快消耗一部分价格空间，7 月以来有所回调，但目前价格仍保持相对高位，周内小幅震荡先跌后涨。中秋假期结束猪价仍反映上涨趋势，虽十一假期人口区域流动或一定程度受限，但常态化管理下，我们认为节日消费需求仍偏旺，近期价格或以涨势为主。7 月农业部能繁母猪存栏环比提升幅度较小，中期看2023 年上半年供给端仍无需过度担忧。我们判断下半年整体供给量仍处于环比缩量趋势，同时需求端消费旺季逐渐临近、餐饮消费稳步恢复，中期看猪价中枢上行，易涨难跌。仔猪价格继续小幅回落，二元母猪价格稳中小幅下行，行业补栏需求相较Q2 略有减弱，或对2023 全年行情逐步形成支撑。景气维持相对高位趋势下，板块性布局机会逐渐凸显，重点推荐：温氏股份、牧原股份，建议关注：唐人神、巨星农牧、新五丰、傲农生物、天邦股份。2）禽类：鸡价高位盘整，持续看好黄鸡下半年高景气。前期引种受限引行业担忧鸡价有所上涨，周内略有调整，截止2022 年9 月9 日主产区毛鸡平均价为9.23 元/公斤，周环比下跌1.28%，同比上涨16.50%。黄羽鸡仍保持相对高位，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡均价截止9 月9 日分别为8.79 元/9.55 元/10.88 元/7.94 元/500g，周环比分别变动+0.11%/-0.21%/+4.11%/+0.38%，同比分别变动+46.99%/+40.23%/+42.41%/+23.87%。
黄鸡处于确定性反转阶段，供给端处于近五年低位水平，消费需求持续回暖支撑下价格高景气度，且供给偏紧格局可持续至2023H1，看好2022H2-2023H1 确定性布局机会。看好成本管控能力与成长性俱佳行业龙头，重点推荐：立华股份，建议关注：温氏股份、圣农发展、湘佳股份。3）肉牛养殖：2020 年9 月国务院办公厅发布《关于促进畜牧业高质量发展的意见》，提出年牛羊肉自给率保持在85%左右目标，行业供需缺口较大，关注肉牛养殖行业机遇，建议关注：鹏都农牧。
动保板块：关注动保业绩改善高确定性，建议积极布局。生猪价格保持相对高位，动保需求4-6 月逐步回暖，三季度有望回归正向增长，建议积极关注确定性布局机会。同时中长期成长性机会明确：1）疫苗：政策推动疫苗产品市场化发展；2）化药：饲料“禁抗”与规模化养殖提升高效治疗类化药需求，新版GMP 新标或显著推动行业集中度提升。具有前端科研院所联合研发+行业领先生产工艺&产能+市场化销售能力出色等全方位优势的行业龙头有望充分收益，重点推荐：中牧股份——市场苗与化药放量支撑业绩逆势高成长，α属性持续验证、回盛生物，同时建议关注：科前生物、瑞普生物、普莱柯、生物股份。
种业板块：国家级转基因品种审定标准印发，转基因商业化进程稳步推进。受国际形势、气候因素等影响，国际粮价持续高位震荡，粮食安全与种业振兴重要性持续提升。近年来行业政策密集出台鼓励种业行业研发创新，行业竞争格局有望持续优化，6 月8 日国家级转基因大豆玉米品种审定标准印发，商业化落地将带来行业扩容，长期布局机会凸显，具有优势大品种以及研发优势行业龙头有望受益，建议关注：登海种业、荃银高科、大北农、隆平高科。
