能力圈原则
巴菲特在很多讲话中，反复谈到能力圈。前面那段话，是其讲话中对能力圈讲述相对完整的一段。
能力圈，是指投资人的投资能力。其实，它是易胜原则中“己方能力”的部分，也是投资策略中最重要的基础部分。如果投资决策人没有任何能力，那么，易胜原则就无从谈起，投资策略也不能成立。
巴菲特在投资策略上，严格局限于自己熟悉并且能够把握的价值投资、复利累计的简单模式上；在投资目标上，同样严格局限于一些简单容易把握的行业上，从来不对高科技行业进行投资；在投资伙伴上，很少与新人合作；在分析方法上，从来不赶时髦，不会轻易地向当时大家都崇拜的经济学家学习，也不会轻易地使用电脑软件提供的各种流行的分析工具。这些数十年如一日对自己的严格限制，才是巴菲特成功的最大保障。这些严格限制，充分说明了“易胜原则”的贯彻执行，对于投资者来说具有多么重要的意义。
巴菲特没有对能力圈的准确定义做出任何说明，也许，他认为这个词汇已经够简单，不需要再进一步解释。所以，我们只能从他的行动中来理解能力圈的含义。
能力圈，就投资而言，应该包括如下要点。
（1）投资方式，必须是投资者能够精熟把握的。这个方式是否复杂高深，并不重要的，重要的是要在投资者能力控制范围之内。如果投资者使用了超过自己能力范围的投资方式，就是超出了能力圈。
（2）投资对象，必须是投资者熟悉了解的。这个所谓的投资对象，一定是在投资方式相关的范围之内，而不是超出这个范围的。例如，价值投资者用价值投资方式来投资，那么，他的投资对象，是上市公司，而不是股票价格涨跌。相反，对于趋势投资者而言，其投资对象应该是股票涨跌的原因，而不是上市公司的价值。
（3）投资对象的信息，必须是投资者能够及时掌握的。显然，与上一条同样，信息是与投资方式的限定有关的，无关的信息并不重要。
（4）投资对象所处的环境，也是投资者熟悉的。如对于价值投资者、趋势投资者而言，上市公司所处的行业环境、地理环境以及经济环境，都应该是熟悉的。当然，对环境的熟悉程度，并不要求与投资对象本身那么高，但应该达到相对的稳定性，足以支持投资对象处于可控范围内。
（5）与投资方式相应的投资能力。在上述要求既定的情况下，投资者的能力要足够保证完成上述任务。
能力圈原则对于投资者具有重大意义。
其一，能力圈原则提示投资者，自身的能力，在自己整个投资活动中处于非常重要的地位。通常，自己的能力，是决定自己投资成败的主要因素，或者说，权重很高，影响力可能超过50%。因此，投资者在检查自己投资成败的原因时，第一件事情，是自我反省，检查自己的投资能力是否存在缺陷。如果是，就应该积极弥补，提升自己的投资能力。亡羊补牢，犹未为晚。
