中国股市：如何分析一只股票庄家意图？成交量已说明一切

古时军事家作战讲究“知己知彼，百战不殆”。散户投资者若想达到成功猎庄的目的，首先要对庄家有个深入且细致的了解，通晓庄家的优势，明了庄家的劣势。坐庄过程中，庄家的招数往往虚虚实实、忽真忽假，有时以退为进，有时以进为退，可谓扑朔迷离、复杂多变。面对如此高深的坐庄策略，为什么散户投资者只能望天兴叹，作可怜状，最终亏损而出？其中有股市环境、资金数额等方面的原因，但最根本的原因却是，有没有掌握猎庄必备的基础知识、技巧，有没有在知己知彼的基础上运用科学的猎庄策略。

其实在每个庄家坐庄的过程中，虽然他们的运作手法有极大差别，但在资金运作的过程中，他们不可避免地会留下种种迹象，只要对股价波动进行细致的观察分析，庄家的一举一动就会暴露在我们眼前。

所以投资者要做的就是对庄家有全面的认识，了解入庄、控盘、建仓、洗盘、试盘、拉升、出货的手段及盘面特征，以及散户寻庄、跟庄、规避陷阱和骗术的方法和技巧；之后可以了解庄家整个坐庄过程中每一步的操盘目标、操盘手法和盘面特点；最后可以从自身角度出发，制定合理的跟庄策略，直至取得最终的胜利。

吸筹环节量价特征

中长线主力与短线主力的吸筹风格迥然不同，中长线主力更注重于控制建仓成本，吸筹的时间往往较长，主力控盘能力更强；短线主力注重市场热点，吸筹时间较短，控盘时更需借助于市场的追涨热情及其他游资的助力。由于吸筹风格与方式的不同，反映在盘面的量价形态也不尽相同。

一、放量缩量对比

主力吸筹时会造成股价上涨，也会引发量能放大，随着股价的短线上涨，主力会暂停吸筹，在获利盘抛售下，股价自然回落。由于仅是市场少量获利盘回吐所致，主力并没有参与抛售，因而，回落时的成交量会明显缩小。这就造成了股价波动过程中，会看到成交量放大、缩小的鲜明对比，波段上涨时的量能明显放大，波段回落（或窄幅整理）时的量能明显缩小。利用放量与缩量的鲜明对比，再结合个股中短期内的走势独立性，我们可以初步判断一只个股有主力入驻吸筹的可能性。

如图1-1中国联通走势图，低位区的横向震荡走势中此股多次出现独立上攻的长阳线，且上涨波段的放量较为明显，对应于上涨波段的随后回落走势则明显缩量，放量与缩量形成了鲜明的对比，这正是大资金入场吸筹后积极锁仓的信号之一。独立的上涨波段放量，激活了多空分歧，使得主力有机会从中吸筹；随后的回落波段仅是市场少量获利浮筹抛售所致，因而其量能会明显缩小。

二、震荡区涨停式反复吸筹

震荡区的涨停板多激发多空分歧，因为涨停板使得震荡区筹码处于解套状态，市场浮筹的锁定度大大下降，主力可以趁机吸筹，且涨停板的出现正是主力从中助推的标志之一。

利用涨停板制造的多空分歧，主力在震荡区反复吸筹，涨停板前后的几个交易日量能明显放大，随后的回落走势则明显缩量，反复震荡之后，主力最终实现了较强的控盘能力。

因而，随着震荡走势的持续，我们会看到个股的量能趋于缩小，这正是主力锁仓、市场浮筹下降的重要标志。这种利用震荡区反复出现的涨停板来吸筹的操盘手法，多出现在中线主力控盘股身上，一旦个股开始突破上攻，其潜在上升空间是很大的。

如图1-2福建金森走势图，此股在低位区的震荡走势中多次出现涨停板，且震荡上涨波段的量能明显放大，随着震荡走势的持续，整理走势中的成交量明显萎缩，这正是主力吸筹行为导致市场浮筹大幅减少的信号。

三、突破点单日吸筹巨量

主力在低位区的吸筹往往会因为市场成交低迷而并不理想，这时，就需要再次拉升吸筹，当个股突破盘整区时，若出现明显的放量，且随后能够放量站稳于突破位置点，多与主力在突破时实施了积极的建仓行为相关，个股有望就此步入上升通道。下面我们结合实例来加以说明。

如图1-3哈高科走势图，在经历了长时间的横向震荡之后，个股出现了长阳线向上突破形态，长阳线上穿整个盘整区时，当日的量能放大十分充分，有资金大举介入，随后，个股强势站稳于突破后的短线高点，这正是主力的积极建仓、加仓行为才能使得个股得以抵挡中短线获利、解套抛压，这种量价形态也预示着个股随后将步入上升通道，此时是我们中短线入场的好时机。

拉升环节量价特征

不同类型的主力有不同的拉升方式，中线主力持筹数量较多、控盘能力较强，拉升时往往也是不急不缓，个股上升时间长、累积涨幅大；短线主力持筹数量少，拉升时更需借助于市场力量。因为主力类型不同、控盘能力不同、拉升风格不同，也会展现出不同的量价形态。

一、平量式稳步上扬

“平量式稳步上扬”是中线主力常用的拉升手法，主力或者是低位区吸筹较为充分，或者是因系统性风险出现而没能在高位出货，手中持有大量的筹码，当市场趋暖后，就有较强的拉升意愿。

此时，个股震荡着突破低位区间，温和向上攀升，由于主力手中持筹多，市场上的筹码数量就相对较少，而且，由于个股的上涨方式较为温和，这对于散户持股者的卖出行为也起到了一定的抑制作用。基于这种市况，个股上扬时的量能并不会明显放大，而是呈“平量式”攀升。

这种平量式攀升的形态只要未被打破，就可以耐心持股待涨；一旦个股累积涨幅较大，此时若出现上涨加速、量能突然开始放大，则说明主力控盘能力开始减弱且有出货意向，应逢高卖出、锁定利润。

如图2-1中天科技走势图，个股先是因股市系统性风险而出现了中短期的急速下跌，股价处于中长期低位，随后开始震荡上扬。如图标注，在持续上涨过程中并未出现放量，量能成“平量式”状态，这是前期老主力被套后的被动拉升，主力持筹数量多、拉升遭遇阻力弱，因而，个股有望冲击前期新高，操作中，应耐心持股待涨。

如图标注，随着个股上涨进入高位区，此时的成交量突然放大、上涨走势加剧，股价的盘中上下波动幅度也骤然提升，这种量价关系的突然转变、再结合个股的累积涨幅来判断，是主力开始出货、市场浮筹增多的信号，预示着顶部的出现，应卖股离场。

二、不带量式涨停启动

涨停板的短线冲击力度无疑是最强的，它能够激发市场的追涨热情，很多主力往往喜欢借助于涨停板的方式来实施快速、甚至是一气呵成的快速拉升。个股的短线上涨势头强、涨幅大，主力借助于市场力量也不需要动用太多的拉升资金，从而保障了控盘的成功。对于散户来说，不仅要了解主力的这种拉升方式，还需要从盘面上发现线索，进而在第一时间追涨买入，分享主力的拉升成果。

一般来说，涨停启动的拉升方式多出现在个股盘整之后，盘整区是主力吸筹、加仓的区域，随后，某个交易日，借助于良好的大盘氛围，个股在盘中强势上扬（多出现于早盘阶段），连续的大单扫盘向上推升股价，并最终封牢涨停板。由于主力之前已买入较多筹码，封板突破虽然使得全盘获利，但市场多空分歧并不严重，封板时的量能或者是处于平量状态、或者是温和的小幅度放量，这种放量方式也反过来验证了主力的控盘能力，操作中，我们应在个股封板的第一时间抢板买入。下面结合一个案例加以说明。

如图2-2嘉凯城分时图，早盘阶段，此股出现了连续两波拉升，分时线流畅挺拔，这是主力的扫盘、拉升行为，在随后的盘中高点，个股拒绝深幅回调并向上冲击涨停板，结合个股当日正突破低位盘整区，以及此时的量能未明显放大这一情况来看（见图2-3），主力的控盘能力较强，个股有望以涨停板为启动信号迎来一波上攻行情，操作中，应果断出击，抢板入场。

三、先放量后缩量

主力在拉升过程中，一些主力往往会因为起初筹码数量不够，因而会在拉升初期进行吸筹、加仓操作，此时的个股震荡上涨速度慢，主力力求降低持仓成本。随着主力持仓数量的增加、控盘能力的增强，个股在随后的上扬过程中会出现相对缩量，量能明显小于上涨初期，这种上涨方式虽与我们常接触的“放量上涨”不符，但却并不是升势见顶的信号。操作中，应多加观察，只有当出现较为明确的反转信号时，才宜减仓或清仓离场。

如图2-4中珠医疗走势图，涨势初期，量能放大明显，但随着上涨的持续，成交量反而不断缩减，这种缩量上扬由于涨势缓慢，就中线交易来说，此时并不是卖出时机，只有当反转信号出现时，才是较好的顶部离场时机。

出货环节量价特征

出货，往往在个股累积涨幅较大的背景下；但是，若股市低迷，则主力往往提前出货，我们应结合市场冷暖及量价关系的变化来把握主力出货行为。

一、缩量震荡下滑

在持续上涨后的高位区，若个股出现震荡滞涨走势且量能开始明显缩减，股价重心呈现下移状，这是主力无意拉升、开始小单派发的信号，应注意风险，个股随后有可能因大盘震荡而向下跌破平台支撑位。

如图3-1中泰桥梁走势图，在高位震荡走势中，我们可以看到股价在震荡走低，同期的量能明显缩减，这是主力小单出货的信号，这种缩量震荡下滑也打破了个股原有的上升形态，标志着顶部的出现及趋势的反转。

二、断层式缩量滞涨

断层式缩量滞涨也是主力出货时较为常见的一种量价关系，它是指个股在不断上涨过程中出现了较为显著的放量，且个股的上涨走势独立、明显强于大盘，中短线的涨幅相对较大，随后，在高点位，个股横向震荡，但量能却大幅度缩减，此时的量能较之前上涨时比照，显现出“断层式”的特征。

高点位的“断层式”缩量滞涨多表明个股此前上涨时的堆积式放量或与主力的连续式拉升手法相关，此时量能断层式缩减、并伴以股价滞涨，标志着主力对连续式拉升的结束，也是股价走势见顶的信号。

如图3-2金轮股份走势图，个股的上涨过程持续时间长、累积涨幅大，上涨时的量能放大明显，如图标注，高点位出现了缩量滞涨，从量能效果来看，这属于“断层式”的缩量，是股价走势见顶的信号，应卖出离场。

三、放量攀升再放量

上升途中，成交量若在原有放量攀升的基础之上再度明显放量，会使得多方力量消耗过大、过快，易引发中线反转走势。而且，再度放量时往往伴有股价的快速上冲，多会导致多空力量对比格局的转变。操作中，当成交量无法继续放大或股价开始滞涨时，应卖出离场。

如图3-3桂林旅游走势图，此股在大盘走势处于震荡状态时，出现了这种较为独立的上攻走势，这是主力积极运作的结果。但是，放量攀升之后出现了量能进一步放大的上冲走势，这就是一个反转信号，应果断卖出。