招商轮船(601872)：业绩符合预期 推荐Q4散货油轮双击行情

    假期海外油轮股及运价企稳反弹，推荐招商轮船Q4 散货油轮双击行情。十一期间全球油轮股在周三OPEC 减产200 万桶当天回落后持续反弹整体持平。（1）运价方向，从十一前运价回调整体看跌运价，到运价企稳十一后看涨的过渡。（2）这一波十一期间周中调整 根本原因还是投资者对油轮周期的空间认知不足，边际交易者主导周三当天美股开盘的恐慌。（3）但调整后海外油轮股连续两日上涨，周线企稳，也反映出油轮供应链重构、碳达峰先于船达峰的长逻辑的支撑下，市场对短期利空的容忍度较高。（4）9 月VLCC TCE均值高达56,466 美元/天，运价从租约成交到实际承运货物滞后，部分高价订单利润将在Q4 体现，预计Q4 油轮利润将进一步改善。