中芯国际作为中国大陆晶圆代工行业的龙头企业，具有较高的投资价值。在行业地位方面，中芯国际在全球晶圆代工市场中排名第三，在 CIS（图像传感器）、PMIC（电源管理集成电路）、物联网和 DDIC（显示驱动集成电路）等细分市场表现优异，具有较强的市场竞争力。公司在 BCD 平台、射频 CMOS 平台等技术领域具有较强的技术积累，产品广泛应用于消费电子和智能手机。受益于中低端消费电子和智能手机市场的复苏，中芯国际的订单需求持续增长，市场前景广阔。国家政策对半导体产业的支持力度不断加大，中芯国际作为行业龙头企业将受益于政策红利。通过扩产附加值较高的 12 英寸产能，优化产品结构，中芯国际的盈利能力有望进一步提升。多家机构给予中芯国际 “增持”、“买入” 等积极评级，预计公司未来几年的营业收入和归母净利润将持续增长。尽管中芯国际面临着研发与技术升级迭代风险、海外局势波动可能影响产业链以及下游需求不及预期等因素，但从长期来看，随着半导体行业的持续发展以及国产替代进程的加速，中芯国际有望在技术突破和市场份额提升方面取得更大的进展，为投资者创造价值。
恺英网络是一家专注于网络游戏研发与发行的高新技术企业，在游戏行业中展现出了强大的发展潜力。从业绩数据来看，2024 年前三季度营业总收入达到 39.28 亿元，同比大幅上升 29.65%；第三季度单季营收 13.72 亿元，同比增长 30.33%。2024 年上半年营业收入为 25.55 亿元，同比增长 29.28%。在业务板块上，各条战线均实现了增长，移动游戏收入 20.95 亿元，同比增长 23.42%；信息服务收入 3.97 亿元，同比大增 76.59%；网页游戏收入 6298 万元，同比增长 91.87%，海外业务拓展成效显著，上半年海外营业收入达到 1.26 亿元，同比增长 334.95%。恺英网络始终坚持走自主创新之路，在图形渲染技术、人工智能应用等方面不断探索突破，为用户提供更加沉浸式的游戏体验。公司拥有丰富的游戏储备和强大的 IP 资源，旗下代表性的爆款手游《全民奇迹》累积注册用户已超 1.9 亿，流水收入累计超过 75 亿元。随着 5G 时代的到来以及云计算等新技术的应用推广，在线娱乐形式将迎来更大变革，恺英网络有望凭借其技术创新能力、多元化的产品线和国际化的战略布局，在游戏行业中取得更大的发展，为投资者带来可观的收益。
巨化股份作为国内氟化工龙头企业，在制冷剂和含氟聚合物等领域具有显著的优势。公司是国内的氟化工龙头，产品覆盖制冷剂、氟精细化学品和含氟聚合物等，氟制冷剂处于全球龙头地位，拥有各类制冷剂产能约 59.9 万吨，其中二代制冷剂 R22 产能 15 万吨，国内第二，拥有 R22 的配额约 5.9 万吨；三代制冷剂 R125、R32、R134a 总产能国内第一，产能分别为 5 万吨、13 万吨、7 万吨，混配小包装制冷剂市占率全球第一。公司还具备 8 万吨无水氢氟酸以及各类甲烷氯化物的上游原料配套，技术、规模、上下游协同优势明显。2024 年正式开始对三代制冷剂执行配额制度生产，内外贸价格从此开启涨价通道。由于国内三代制冷剂配额锁定在 2020 - 2022 年，受到全球疫情和宏观经济的影响，配额基数较低，而从全球视角来看，海外发展中国家地产繁荣贡献新的制冷剂需求增量，三代制冷剂有望持续紧缺。巨化股份作为三代制冷剂行业龙一，拥有 25.21 万吨配额，市占率为 33%，有望充分享受涨价弹性。二代制冷剂配额加速削减在即，R22 后续价格上涨预期较强，巨化股份作为行业龙二也有望深度受益。公司凭借实控人浙江省国资委优势，在高端氟材料领域布局领先，每年保持较高的研发开支，在新型含氟高分子开发、四代制冷剂布局、氢质子交换膜等方面均处于行业领头羊地位。随着氟化工行业景气度的提升以及公司产品结构的优化升级，巨化股份的业绩有望实现快速增长，投资价值凸显。
