机构调研下的 TMT 明星企业
在这波 TMT 调研热潮中，澜起科技、炬光科技和水晶光电无疑是最受瞩目的明星企业，它们在各自的领域内展现出独特的竞争优势和发展潜力，也为投资者勾勒出了 TMT 行业未来发展的美好蓝图。
澜起科技：内存与时钟芯片的布局
澜起科技在内存接口芯片领域的地位举足轻重，是全球仅有的 3 家内存接口芯片供应商之一，在 DDR4 世代，其市场占有率约为 44%-45%，与 IDT 接近，是全球内存接口芯片市场的领先者。进入 DDR5 世代，澜起科技继续保持领先地位，是全球唯二能够提供 DDR5 内存接口芯片及配套芯片全系列产品的供应商之一，预计其市场份额将继续保持在 40% 以上 。其内存接口芯片作为连接 CPU 和内存的 “高速公路”，是服务器内存模组的必配芯片，已成功进入国际主流内存、服务器和云计算领域，产品性能和质量受到市场及行业的高度认可。
近年来，澜起科技积极布局时钟芯片领域，取得了显著进展。公司推出的首批可编程时钟发生器芯片系列产品已进入量产准备阶段，这一系列产品主要针对存储、算力芯片、交换机等应用场景对高性能时钟的需求。该芯片不仅具备高精度和低功耗的优点，还支持多种输出格式，可以广泛应用于 5G 基站、工业自动化、汽车电子及消费电子等多个领域。在 5G 基站中，时钟芯片的稳定性直接影响到网络的可靠性，澜起科技的新品有望改善这一局面。澜起科技已正式启动时钟缓冲芯片（Clock Buffer）的研发，未来还计划推出更多型号的时钟芯片，旨在为客户提供 “一站式” 的时钟芯片解决方案。随着智能设备和物联网的快速发展，对高性能时钟芯片的需求与日俱增，澜起科技有望凭借其在时钟芯片领域的技术优势和产品布局，在这一市场中占据重要地位。
炬光科技：并购整合带来的发展机遇
炬光科技的两项并购举措备受市场关注。2024 年 1 月，公司完成对瑞士微纳光学元器件企业 SMO 100% 股权的收购；9 月，又完成对 ams OSRAM 光学元器件部分资产（Heptagon 项目）的收购 。这两次并购，使炬光科技成功进入多个新领域，为其未来发展开辟了广阔空间。
SMO 主要从事用于光纤耦合、激光准直、光场匀化、光束整形等基于折射或衍射原理的精密微纳光学元器件的研发、生产和销售，在 WLO（晶圆级光学元器件）方面具备一定的研发制造能力。炬光科技收购 SMO 后，在光通信领域与国内外客户建立了合作关系，预计明年光通信领域将为公司带来新的增长点，实现几千万的销售收入增长。在泛半导体制程领域，凭借深厚的技术积累、半导体行业全球范围内的旺盛需求，以及瑞士并购项目带来的产品种类与客户资源的双重扩充，除瑞士炬光原母公司 SMT 的业务有所下滑外，公司在该领域来自其他客户的业务均呈现强劲增长态势。2024 年第四季度，炬光科技顺利将压印光学器件的生产从瑞士纳沙泰尔转移至中国韶关，并且成功通过 IATF16949 现场审核，以及两家欧洲汽车一级零部件客户的现场严格的质量稽核。2025 年 1 月份，韶关基地第一批用于汽车前照大灯的高精度微透镜阵列正式给客户出货，大幅降低了瑞士基地的固定成本，为公司长远发展注入强大动力，瑞士并购项目已迎来盈利拐点。
