另一种可能是，OPEC + 谨慎行事，在稳定价格的同时应对地缘政治紧张局势。因为关税政策不仅影响着石油市场的供需关系，还加剧了地缘政治的紧张局势。如果 OPEC + 贸然采取行动，可能会引发其他国家的不满，进一步加剧地缘政治的不稳定。对加拿大和墨西哥的关税可能会迫使两国重新调整原油流向，影响美国炼油厂并导致潜在的价格上涨。加拿大和墨西哥为了减少关税对本国石油出口的影响，可能会将原油出口转向其他国家，这将改变全球石油贸易的格局。而美国炼油厂因为失去了原有的稳定供应，可能会面临原料短缺的问题，进而导致生产成本上升，最终将成本转嫁给消费者，引发油价上涨。
油轮运费短期上行的市场表现
在特朗普关税政策引发全球石油市场震荡的大背景下，油轮运费短期上行这一现象在资本市场上有着直观且显著的表现。其中，中远海能作为油运类港股的代表企业，其业绩数据犹如一面镜子，清晰地映照出了这一市场变化带来的机遇与挑战。
中远海能在 2024 年的业绩表现可圈可点。公司公告显示，预计 2024 年度实现归属于上市公司股东的净利润约为 39.6 亿元，与上年同期相比增长约 17.2%。这一增长并非偶然，背后有着诸多因素的支撑。从市场供需角度来看，特朗普关税政策实施后，全球石油贸易格局发生变化，石油运输航程延长，运输需求在一定程度上被激发。原本相对稳定的石油运输路线被打乱，美国买家对新供应源的寻找，使得油轮运输的需求出现了新的增长点。中远海能凭借其庞大的运力和广泛的航线布局，成功抓住了这一市场机遇，承接了更多的运输订单，从而推动了业绩的增长。
从财务数据的具体分析来看，2024 年中远海能的营业收入也呈现出稳定增长的态势。这主要得益于油轮运费的上行。在运费上涨的情况下，即使运输量没有大幅增加，公司的收入也能实现显著增长。以其外贸油运业务为例，2024 年该业务板块的收入增长尤为明显。由于全球石油贸易结构的调整，一些原本不需要长途运输的石油现在需要通过更远的航线运输，这使得中远海能的外贸油运业务获得了更多的业务机会。而且，随着油轮运费的上涨，每单位运输量所带来的收入也大幅提升。在成本控制方面，中远海能也做得相当出色。虽然运输航程的延长可能会导致燃料成本、人力成本等有所增加，但公司通过优化运营管理，合理调配资源，有效地控制了成本的上升幅度，使得利润空间得以进一步扩大。
摩根士丹利对中远海能的看法也为市场提供了重要的参考。该行表示，美国制裁或令 “影子船队” 逐渐离开市场，这将有利于合法的油轮市场。在当前的国际形势下，美国对俄罗斯能源部门的制裁以及对 “影子船队” 的打击，使得市场上合法合规的油轮运输需求增加。中远海能作为行业内的龙头企业，一直秉持着合法合规的经营理念，拥有完善的运营体系和合规的运输资质，自然成为了市场的首选。这一市场趋势的变化，无疑为中远海能带来了更多的发展机遇。摩根士丹利认为反映 2024 年第四季的旺季表现较预期弱的负面情绪或会转好，对中远海能看法正面。这一观点也在一定程度上增强了投资者对中远海能的信心。在市场情绪的带动下，中远海能的股价也在 2024 年保持了相对稳定的增长态势。从股价走势来看，2024 年初，中远海能的股价在市场的波动中逐渐上升，尽管期间也经历了一些小幅度的调整，但整体呈现出向上的趋势。到了 2024 年底，随着业绩的公布和市场对其未来发展的良好预期，股价更是达到了一个新的高度。
