截至 2024 年底，科创板已有 54 家上市时未盈利企业、8 家特殊表决权架构企业、7 家红筹企业、20 家采用第五套标准（无营业收入指标）企业在科创板上市。这些特殊类型企业的成功上市，不仅是科创板制度优势的体现，更是为我国科技创新企业的发展树立了榜样。它们在科创板的支持下，不断发展壮大，有的已经实现盈利并摘 U，成为了行业中的领军企业。第五套上市标准适用范围拓宽至高端医疗器械领域，更是进一步增强了板块的制度包容性，让更多的创新型企业能够在科创板找到属于自己的舞台。首家北交所转板公司在科创板成功上市，也为不同板块之间的互联互通提供了有益的探索，让资本市场的资源配置更加高效。
科创板：制度优势铸就发展高地
（一）创新制度，包容发展
科创板的制度创新是其成功的基石。在设立之初，科创板就以其前瞻性的眼光，取消了持续盈利等传统的发行要求，转而采用一种更加多元化、包容性的上市条件。这种以 “预计市值 +” 为基准的上市标准，综合考虑了企业的预计市值、收入、净利润、研发投入、现金流等多方面因素，就像是为不同类型的科创企业量身定制的 “合身衣”。它打破了传统资本市场对于企业盈利的硬性要求，让那些虽然暂时没有盈利，但在技术研发、市场前景等方面具有巨大潜力的企业，也能够有机会登上资本市场的舞台。
未盈利企业、红筹企业、特殊股权架构企业等在科创板的成功上市，就是这种制度包容性的最好例证。这些企业往往具有独特的发展模式和创新技术，但由于其发展阶段或者企业架构的特殊性，在传统的资本市场中很难获得融资机会。科创板的出现，为它们打开了一扇通往资本市场的大门。截至 2024 年底，54 家上市时未盈利企业在科创板找到了发展的机遇。它们在资本市场的支持下，不断加大研发投入，拓展市场份额，逐渐实现了从亏损到盈利的转变，其中已有 19 家成功摘 U，成为了行业中的佼佼者。8 家特殊表决权架构企业和 7 家红筹企业的上市，也为科创板注入了新的活力，它们带来了不同的管理模式和创新理念，丰富了科创板的企业生态。
第五套上市标准适用范围拓宽至高端医疗器械领域，更是科创板制度包容性持续增强的重要体现。高端医疗器械领域是科技创新的重要阵地，也是我国实现医疗自主可控的关键领域。然而，由于该领域的研发周期长、投入大、风险高，很多企业在发展初期难以满足传统的上市条件。科创板将第五套上市标准适用范围拓宽至该领域，为这些企业提供了融资渠道，有助于推动我国高端医疗器械产业的发展，提升我国在该领域的国际竞争力。首家北交所转板公司在科创板的成功上市，也为不同板块之间的互联互通树立了典范，促进了资本市场资源的优化配置。
