2. 长期成长标的配置环节（占比30%-40%）：布局场景应用方标的，如视觉中国、三七互娱等，这些企业凭借大模型技术赋能实现业务升级，具备中长期成长潜力。随着大模型商业化落地持续深化，场景应用方的业绩增长将逐步兑现，为组合提供持续的收益增长。
3. 灵活调整资金（占比10%）：预留少量资金，根据上市进程、技术迭代节奏与市场情绪动态调整，把握细分领域的阶段性补涨机会。
#### （二）标的选择标准：三维度筛选，避开概念炒作陷阱
面对AI大模型赛道的众多标的，吴老师提出“绑定深度+业绩弹性+估值合理性”三维度筛选标准，帮助投资者精准筛选优质标的，避开单纯概念炒作的陷阱：
1. 绑定深度：优先选择与智谱、稀宇等头部大模型企业存在直接股权关系或长期合作协议的标的，避免选择仅存在间接关联、受益逻辑模糊的标的。吴老师强调：“绑定深度直接决定了标的的受益确定性，只有与核心大模型企业深度绑定的标的，才能真正享受行业发展红利，概念炒作的标的最终将被市场淘汰。”
2. 业绩弹性：重点关注业绩与大模型产业发展关联度高的标的，如算力支撑方的业绩直接受益于算力需求增长，场景应用方的业绩弹性取决于技术赋能效果。通过分析标的的业务结构与盈利模式，筛选业绩弹性大、增长确定性强的优质标的。
3. 估值合理性：规避估值过高、脱离基本面支撑的标的，优先选择估值处于行业合理区间、估值与业绩增长匹配度高的企业。当前AI大模型赛道热度较高，部分标的因情绪炒作导致估值偏高，需重点甄别估值与业绩增长的匹配性，选择具备安全边际的优质标的。
#### （三）风险控制：规避三大投资陷阱，守住盈利底线
在把握AI大模型产业投资机遇的同时，风险控制至关重要。吴老师特别强调需规避三大投资陷阱，确保投资安全：
1. 规避“上市进程不及预期陷阱”：若智谱、稀宇后续上市进程出现延迟，或上市后表现不及预期，将对相关受益标的形成情绪压制。投资者需持续跟踪上市进程动态，及时调整布局策略。
2. 规避“技术迭代风险陷阱”：AI大模型技术迭代速度快，若头部国际厂商推出更具竞争力的产品，可能导致国内大模型企业技术壁垒弱化，影响相关标的的长期价值。投资者需关注大模型企业的技术研发能力与迭代速度，优先选择技术优势显著的标的。
3. 规避“短期追高陷阱”：当前AI大模型赛道热度较高，部分个股可能因短期情绪炒作导致股价涨幅过大，脱离估值合理区间。投资者需坚持价值投资理念，避免盲目追高，合理控制仓位，逢低布局优质标的。
