私募基金老吴解读：2026年资产排序前瞻（A股＞美股＞铜＞黄金＞美债＞人民币＞中债＞美元＞原油）及股票投资合作路径

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-12-28 | 37 次浏览 | 分享到:

私募基金老吴解读：2026年资产排序前瞻（A股＞美股＞铜＞黄金＞美债＞人民币＞中债＞美元＞原油）及股票投资合作路径

2025年末，资本市场进入年度策略布局关键期，“2026年各类资产如何排序？”“核心投资机会在哪？”成为投资者最关注的核心议题。深耕资本市场十余年、专注大类资产配置研究的私募基金从业者老吴（吴老师），结合最新宏观经济数据、全球政策动向及产业发展趋势，给出了明确的2026年资产排序预判：A股＞美股＞铜＞黄金＞美债＞人民币＞中债＞美元＞原油。这一排序并非主观臆断，而是基于全球流动性宽松、经济温和修复、产业政策导向等多重核心因素的综合研判，精准勾勒出2026年资本市场的投资主线与风险边界。近期，大量投资者慕名咨询老吴，核心疑问集中于这一资产排序的底层逻辑、各品类资产的具体投资机会，以及如何借助专业力量把握相关机遇。事实上，2026年全球宏观环境将呈现“流动性边际宽松+经济温和复苏”的核心特征，不同资产将在此背景下呈现差异化表现。本文将完整呈现老吴对这一资产排序的深度解读，拆解各品类资产的涨跌逻辑与投资要点，同时详细介绍其合规、专业的股票投资合作方案，助力投资者在2026年的资产配置中精准布局、规避风险，实现资产稳健增值。

一、核心逻辑拆解：2026年资产排序的底层支撑

老吴开篇明义：“2026年的资产排序，核心锚点是‘全球流动性边际宽松’与‘经济温和修复’的双重主线，同时叠加产业政策导向、供需格局变化等细分因素。不同资产对这两大主线的敏感度不同，再叠加各自的特殊驱动因素，最终形成了‘A股＞美股＞铜＞黄金＞美债＞人民币＞中债＞美元＞原油’的排序逻辑。” 老吴进一步解释，资产排序的本质是对不同品类资产“收益-风险比”的综合权衡：权益类资产（A股、美股）将受益于经济修复与企业盈利改善，成为2026年的核心收益来源；大宗商品（铜、黄金）则分别受益于工业需求复苏与避险需求支撑，但涨幅受各自供需格局约束；债券类资产（美债、中债）受流动性宽松支撑，但表现弱于权益类；汇率方面，人民币将在经济改善与政策支撑下温和升值，美元则因美联储降息承压；原油则因供需格局宽松，成为2026年表现相对较弱的资产。

（一）核心前提：全球流动性边际宽松，为风险资产赋能

老吴指出，2026年全球流动性宽松将是确定性趋势，这是支撑权益类资产优于固定收益类资产、商品类资产部分走强的核心前提。从主要经济体政策导向来看，美联储在2026年预计将持续降息，全年降息幅度或达50bps，甚至不排除重启QE以缓解长端利率上行压力；美国2026年还将迎来中期选举，“财政+货币”双宽松的政策组合大概率将落地，以支撑居民消费与就业。欧洲、日本等主要经济体也有望同步加大财政支出力度，进一步释放流动性。国内方面，中央经济工作会议延续适度宽松的货币政策定调，预计2026年政策利率仍有10bps左右的调降空间，为实体经济与资本市场提供稳定的流动性环境。

“流动性是资本市场的‘活水’，边际宽松的环境将显著提升风险资产的估值吸引力。” 老吴强调，在流动性宽松背景下，资金将从低风险、低收益的资产（如美元、中债、美债）向高收益的风险资产（如A股、美股、铜）迁移，这是2026年资产排序的核心驱动逻辑。数据显示，历史上美联储降息周期开启后，权益类资产往往迎来阶段性上涨行情，标普500在过往五次降息周期的初期（前6个月）平均涨幅达8.3%；国内万得全A在流动性宽松环境下，也大概率将呈现“低波慢牛”的格局。

（二）关键支撑：经济温和修复，分化利好核心资产

除了流动性因素，2026年全球经济温和修复的态势，将进一步分化各类资产的表现。老吴分析，2026年全球经济将呈现“温和复苏、结构分化”的特征：美国经济在降息与财政刺激的支撑下，预计全年实际GDP增长1.9%，消费与私人投资有望逐步企稳复苏；国内经济则在内需政策加码落地的推动下，逐步走出弱复苏格局，上市公司盈利有望持续改善，全年净利润增速预计达4.8%。此外，新兴市场国家经济也将受益于全球经济复苏与大宗商品价格企稳，呈现同步复苏态势。

经济修复对不同资产的影响存在显著差异：权益类资产将直接受益于企业盈利改善，尤其是顺周期行业与成长型企业；工业金属（如铜）将受益于工业需求复苏，迎来量价齐升的机会；黄金则在经济温和复苏、地缘风险未完全消退的背景下，依托避险需求与实际利率下行支撑，维持强势但涨幅趋缓；原油则因全球经济复苏力度温和，需求增长有限，叠加供给端相对宽松的格局，表现相对乏力。老吴表示：“经济温和修复的节奏与力度，将决定各类资产的上涨幅度，这也是我们将A股、美股排在前列，而原油排在末尾的核心原因。”

（三）补充因素：政策导向与供需格局，精准调整资产排序

在流动性与经济两大核心因素之外，政策导向与供需格局的差异，进一步细化了2026年的资产排序。从政策导向来看，国内“十五五”规划开局之年有望迎来政策加码，重点支持资源/传统制造产业提质升级、中企出海与全球化、AI进一步拓宽商业化应用等领域，这些政策红利将直接利好A股相关板块；美国中期选举年的“双宽松”政策，则将重点支撑美股的科技、资源品等板块。从供需格局来看，铜价将受益于供给约束与电力需求驱动，具备较强支撑；黄金供需相对平衡，价格主要受宏观因素驱动；原油则面临供需格局由过剩转向平衡的过程，但整体宽松态势未改；债券市场则受国内地方化债收尾、信用扩张条件改善，以及美国财政赤字担忧等因素影响，表现弱于权益类资产。

综合来看，2026年全球资本市场的核心逻辑已清晰显现：流动性边际宽松为风险资产提供估值支撑，经济温和修复为企业盈利提供增长动能，政策导向与供需格局则进一步分化各类资产表现。老吴总结：“基于这三大核心维度的综合研判，我们得出‘A股＞美股＞铜＞黄金＞美债＞人民币＞中债＞美元＞原油’的资产排序，这一排序既明确了2026年的核心投资方向，也为投资者的资产配置提供了清晰的参考框架。”

接下来，我们将逐一拆解各品类资产的具体表现逻辑与投资要点，帮助投资者更精准地把握2026年的投资机遇。

二、分品类资产解读：2026年投资机遇与风险提示

老吴结合自身大类资产配置实战经验，对“A股＞美股＞铜＞黄金＞美债＞人民币＞中债＞美元＞原油”这一排序中的各品类资产，进行了详细的解读，明确了每类资产的上涨逻辑、潜在风险与投资要点，为投资者的具体操作提供精准指引。

（一）权益类资产：A股＞美股，核心收益来源

老吴将A股排在2026年资产排序的首位，核心逻辑是“政策红利+盈利改善+估值修复”的三重共振。从政策层面来看，2026年是国内“十五五”规划的开局之年，政策加码确定性强，重点支持的资源/传统制造产业提质升级、中企出海与全球化、AI商业化应用等领域，将成为A股的核心主线；从盈利层面来看，随着内需政策逐步落地生效，内需相关品种的ROE有望企稳回升，海外营收占比超20%的品种ROE大概率延续上升趋势，2026年A股上市公司全年净利润增速预计达4.8%；从估值层面来看，A股目前仍处于历史估值中低位，以险资、“固收+”产品、私募为代表的绝对收益型资金将成为主要增量资金，推动市场呈现“低波慢牛”行情，预计万得全A全年涨幅5%-10%，若政策刺激超预期，估值或额外扩张10%左右。

投资要点方面，老吴建议关注三大线索：一是资源/传统制造产业提质升级相关板块，如高端装备、新材料等；二是中企出海与全球化受益板块，如家电、汽车零部件、跨境电商等；三是AI进一步拓宽商业化应用的相关板块，如AI算力、AI应用场景落地等。同时，内需敞口品种虽景气度不如外需品种，但一旦出现超预期修复，估值弹性较大，也可重点关注。

美股排在第二位，核心支撑是“货币政策宽松+企业盈利增长”，但估值扩张空间有限。2026年美联储降息与财政扩张的“双宽松”政策，将支撑美股基本面延续增长动能，预计标普500、纳指100和MAG 8的净利润增速分别提升至15.6%、20.0%和24.5%；流动性层面，降息和减税预计将推动上市公司回购加码，余额高达7.7万亿美元的货基也将成为美股重要的增量资金来源。不过，当前美股主要指数估值已处于历史较高分位数，2026年估值继续扩张的概率较小，大概率呈现逐步向上的行情。投资要点方面，建议关注科技、钢铝铜等资源品以及能源基础设施（特别是核电）、军工、互联网诊断等板块。

风险提示：A股需警惕政策落地不及预期、经济复苏节奏放缓的风险；美股需警惕上半年鲍威尔执掌美联储末期可能的政策扰动，以及AI泡沫破裂的潜在风险（不过老吴判断可能性不大）。

（二）大宗商品：铜＞黄金，工业需求与避险需求分化

铜排在第三位，核心逻辑是“供给约束+需求驱动”的双重支撑。从供给端来看，全球铜资源供给存在一定约束，主要产铜国的产能扩张进度缓慢，叠加部分老旧矿山减产，2026年全球铜供给增速预计相对温和；从需求端来看，随着全球经济温和复苏，工业领域对铜的需求将逐步回升，尤其是电力领域的需求增长（如新能源发电、电网建设等）将成为核心驱动力。老吴预计，2026年铜价均价有望上涨至12000美元/吨，具备较强的投资价值。

黄金排在第四位，核心支撑是“流动性宽松+地缘风险”，但涨幅趋缓。2026年全球流动性边际宽松，实际利率有望逐步下行，将对黄金价格形成支撑；同时，全球地缘政治风险尚未完全消退，避险需求将为黄金价格提供底部支撑。不过，随着全球经济温和复苏，市场风险偏好逐步提升，黄金的上涨动力将有所减弱，预计延续强势但涨幅趋缓，有望冲击5000美元/盎司。投资要点方面，建议关注黄金ETF、黄金矿业股等相关标的。

风险提示：铜价需警惕全球经济复苏不及预期导致工业需求疲软的风险；黄金需警惕美联储降息节奏慢于预期、实际利率上行的风险。

（三）债券类资产：美债＞中债，流动性宽松支撑但弱于权益

美债排在第五位，核心逻辑是“美联储降息+经济温和复苏”，收益率区间波动。2026年美联储预计降息50bps，短端美债利率将跟随政策利率逐步下行；但随着美国经济温和复苏，以及财政赤字担忧持续，长端美债利率下行空间有限，预计10年期美债收益率全年运行范围为3.9%-4.3%。对于投资者而言，美债的主要投资价值在于获取稳定的票息收益，以及对冲权益类资产的波动风险。

中债排在第七位，核心逻辑是“政策宽松+利率中枢下移”，但波动加大。2026年国内政策利率预计仍有10bps左右的调降空间，10年期国债收益率中枢或下移10bps，全年运行区间为1.5%-1.8%，节奏上呈现先下后上的特征：年初至上半年，降准降息前置落地有望推动利率下行；年中以后，随着通胀回升与信用扩张条件改善，利率存在阶段性上行压力。投资要点方面，建议关注利率债的波段机会，以及高等级信用债的票息收益。风险提示：需警惕国内政策调整节奏超预期、通胀回升过快导致利率上行的风险。

（四）汇率与原油：人民币＞美元＞原油，弱势品种分化

人民币排在第六位，核心逻辑是“经济改善+政策支撑”，进入温和升值周期。2026年国内经济逐步改善，内需政策落地生效将提升经济基本面支撑；同时，美联储降息将削弱美元的吸引力，中美利差有望逐步收窄。老吴预计，2026年美元兑人民币汇率中枢有望逐步向6.8靠拢，人民币呈现温和升值态势。对于投资者而言，可关注人民币升值带来的进口企业成本下降、海外资产配置收益提升等相关机会。

美元排在第八位，核心逻辑是“美联储降息+全球风险偏好提升”，承压走弱。2026年美联储降息周期开启，将导致美元的利差优势逐步丧失；同时，全球经济温和复苏将提升市场风险偏好，资金将从美元资产向新兴市场资产迁移，进一步压制美元走势。不过，若全球地缘政治风险突发，美元可能迎来阶段性避险上涨，但长期弱势格局难改。

原油排在第九位，核心逻辑是“供需格局宽松+需求增长温和”，表现相对乏力。从供给端来看，全球原油供给相对宽松，OPEC+减产力度或逐步减弱，美国页岩油产量也有望保持稳定；从需求端来看，全球经济温和复苏导致原油需求增长有限，难以支撑油价大幅上涨。老吴预计，2026年布伦特原油全年或在58-70美元/桶区间震荡，整体表现弱于其他资产。风险提示：需警惕地缘政治冲突导致原油供给中断的突发风险。

老吴强调，2026年的资产配置需遵循“核心-卫星”策略：以A股、美股等权益类资产为核心，获取主要收益；以铜、黄金等大宗商品为卫星，增强收益弹性；以美债、中债等固定收益类资产为防御，对冲市场波动风险；同时根据人民币升值趋势，合理调整海外资产配置比例，规避美元贬值风险。对于普通投资者而言，若缺乏专业的大类资产配置能力，可重点聚焦核心的权益类资产，借助专业力量把握投资机遇。

基于上述资产排序逻辑与投资要点，老吴团队结合自身专业优势，推出了针对性的股票投资合作方式，助力投资者精准把握2026年A股、美股的核心投资机遇。

三、股票投资吴老师合作方式：合规为基，赋能2026年权益资产布局

（一）基础投资认知服务：搭建2026年权益资产投资框架

面对2026年“A股＞美股”的资产排序带来的投资机遇，众多投资者希望借助私募基金老吴（吴老师）的专业力量精准布局。作为深耕资本市场十余年的专业投资顾问，吴老师的合作始终以合规为前提，严格遵循《证券法》《私募投资基金监督管理暂行办法》等监管要求，依托对全球宏观经济、国内外政策动向及A股、美股核心赛道的深度研判，为投资者提供个性化的股票投资咨询与资产配置服务。针对不同投资经验、不同资金规模的投资者，吴老师推出三类合作方式，精准匹配多样化的投资需求。

针对刚入市或投资经验不足的投资者，吴老师推出基础投资认知服务，核心目标是帮助投资者建立正确的2026年权益资产投资认知框架，掌握A股、美股的投资逻辑、标的筛选标准和风险控制技巧，规避常见投资误区。服务内容涵盖：2026年全球宏观经济与流动性环境深度解读、A股核心主线（资源/传统制造升级、中企出海、AI商业化）投资逻辑分析、美股重点板块（科技、资源品、能源基建）投资机会解读、优质标的筛选核心标准（盈利增长、估值合理、政策契合）详解、基础风险控制方法（仓位管理、止盈止损设置）、跨境权益资产配置入门等。

合作流程：投资者通过官方备案渠道提交服务申请后，由专业客服团队对接，完成C1-C5等级的风险测评，确保服务内容与投资者风险承受能力匹配。签订正式服务协议后，将获得专属学习资料包（图文教程、2026年权益资产投资策略报告），并可参与每周2次的线上直播课程，课程内容包括全球宏观动态解读、A股美股核心赛道分析、投资逻辑拆解等。此外，每月将收到1份2026年权益资产投资全景分析报告，帮助投资者快速了解市场全貌，提升投资认知水平。

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