AI硬件行业产业2026年策略报告：AI硬件方兴未艾 智算芯片、PCB国产替代正当时——私募基金老吴的研判与投资合作指南

一是标的筛选维度，建立“技术壁垒+业绩确定性+估值合理性”三维筛选标准，重点选择研发投入占比高、核心技术自主可控、下游客户稳定、估值处于合理区间的企业，规避技术落后、过度依赖单一客户、估值过高的企业；二是仓位配置维度，采用“核心+卫星”的仓位配置模式，核心仓位（占比不超过50%）配置智算芯片、PCB等核心赛道的龙头企业，保障组合的稳定性；卫星仓位（占比不超过30%）配置产业链上下游高成长性的细分领域龙头企业，提升组合的收益弹性；三是动态跟踪维度，建立实时跟踪体系，定期监测行业技术进展、政策变化、企业业绩情况、市场竞争格局等核心指标，一旦发现企业基本面恶化、技术突破不及预期、政策调整等风险信号，及时调整仓位，设定严格的止损止盈机制（单个标的止损线设定为20%），避免损失扩大。