私募基金老吴：2026年商贸零售行业投资策略——曙光破晓，挖掘结构性增长机会

随着居民收入水平的逐步提升与消费观念的转变，国内消费市场正迎来深刻的结构性变革，从“规模扩张”转向“质量提升”。具体来看，消费需求升级呈现三大特征：一是服务消费占比持续提升，文娱休闲、交通出行、健康养生等体验型服务消费需求强劲，2025年1-11月文娱消费同比增长12.3%，交通出行消费同比增长10.5%，均远超整体消费增速；二是品质消费需求凸显，消费者对产品的品牌、品质、安全性要求不断提高，高端美妆、智能家电、有机食品等高品质商品的市场份额持续扩大；三是即时消费需求爆发，随着生活节奏加快，消费者对“即时性、便利性”的要求提升，餐饮外卖、生鲜零售、药品配送等即时零售业务快速增长。