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私募基金老吴：通信行业2026年投资策略报告——光模块需求持续高增 卫星互联网加速发展

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-12-31 | 60 次浏览 | 分享到:
卫星互联网作为空天信息网络的核心组成部分，是国家战略性新兴产业，2026年将进入规模化建设加速期，具备广阔的增量空间。核心驱动逻辑主要有四：一是国家政策大力支持，将卫星互联网纳入新基建重点领域，出台一系列政策支持低轨卫星星座建设、核心技术研发与应用场景拓展；二是低轨卫星技术不断成熟，卫星制造与发射成本持续下降，为规模化建设奠定基础；三是应用场景持续拓展，在航海、航空、偏远地区通信、应急通信、车联网、物联网等领域的应用需求逐步释放，形成多元化的需求支撑；四是国内外企业加速布局，形成激烈的市场竞争格局，推动行业技术迭代与规模扩张。
重点推荐具备以下核心优势的企业：一是卫星制造龙头企业，具备卫星平台、载荷等核心部件研发与制造能力，受益于低轨卫星规模化发射需求；二是卫星通信核心设备企业，在相控阵天线、射频芯片、调制解调器等核心设备领域具备技术优势；三是卫星运营与应用企业，具备卫星运营资质与丰富的应用场景资源，能够把握下游需求增长红利；四是地面设备企业，在卫星接收终端、地面站等领域具备较强的市场竞争力。吴老师团队分析，2026年国内低轨卫星发射数量有望突破2000颗，卫星互联网市场规模将突破500亿元，同比增长60%以上，行业进入高速发展期。

（三）国产自主可控赛道：卡脖子环节突破，国产替代加速

在中美科技竞争加剧的背景下，通信行业国产自主可控趋势持续深化，2026年将迎来卡脖子环节突破与国产替代加速的关键期，具备明确的投资机遇。核心驱动逻辑主要有二：一是国家政策大力支持，加大对高端芯片、核心元器件、操作系统等卡脖子环节的研发投入，鼓励企业自主创新，提升产业链供应链自主可控能力；二是国内企业研发实力持续提升，在部分核心领域实现技术突破，具备替代进口产品的能力，同时国内市场需求旺盛，为国产替代提供广阔空间。
重点推荐具备以下核心优势的企业：一是通信芯片龙头企业，在基带芯片、射频芯片、光芯片等核心芯片领域具备自主研发能力，能够实现进口替代；二是核心元器件企业，在连接器、滤波器、天线等核心元器件领域具备技术优势与规模化生产能力；三是操作系统与软件企业，在通信设备操作系统、网络管理软件等领域具备自主知识产权，能够满足行业安全需求。吴老师团队强调，国产自主可控是通信行业长期发展的核心趋势，具备核心技术与自主知识产权的企业将在市场竞争中占据主导地位，获得持续的成长空间。

（四）运营商红利赛道：资本开支稳增，价值重估机遇显现

2026年，国内运营商将持续加大对算力基础设施、5G网络优化、卫星互联网融合等领域的资本开支，同时受益于数字化转型带来的业务结构优化，价值重估机遇显现。核心驱动逻辑主要有三：一是运营商作为算力基础设施建设的核心主体，将持续加大对IDC、算力网络等领域的投资，推动资本开支稳步增长；二是5G网络用户规模持续扩大，5G应用场景不断拓展，带动运营商流量业务与增值业务收入增长；三是运营商积极布局卫星互联网，推动天地一体化通信网络建设，拓展新的业务增长空间。同时，运营商分红比例持续提升，股息率具备吸引力，为价值投资者提供稳健的投资机遇。
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