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私募基金老吴：批发和零售贸易行业研究——海南正式封关，看好免税及顺周期服务

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-12-31 | 74 次浏览 | 分享到:
伴随海南封关后客流的持续增长，以旅游酒店、航空运输、跨境物流为核心的顺周期服务行业将迎来复苏共振，成为批发和零售贸易行业的重要投资主线。这一赛道的核心投资逻辑为“客流增长驱动需求扩张，行业景气度持续提升”，具体可分为三个细分领域：
一是旅游酒店领域。客流的持续增长直接带动了酒店住宿需求的扩张，海南高星酒店的入住率与平均房价均呈现快速增长态势。数据显示，海南封关后首周，三亚高星酒店入住率突破90%，平均房价同比增长45%；海口高星酒店入住率也达到85%，平均房价同比增长38%。吴老师团队分析，随着海南旅游产品的丰富化与国际化，休闲度假、康养旅游、高端研学等多元化旅游场景将持续吸引客流，带动酒店行业持续复苏。重点推荐布局海南核心旅游区域、具备品牌优势与运营能力的酒店企业，如首旅酒店、锦江酒店、君亭酒店等。
二是航空运输领域。国际航线的扩围与客流的增长直接带动航空运输需求的提升，海南本土航空企业与国内主流航空企业均将受益。海南航空作为本土龙头企业，已开通多条境外航线，将直接受益于国际客流的增长；中国国航、南方航空、东方航空等国内主流航空企业也在加大对海南航线的投入，提升运力配置。吴老师团队预测，2026年海南航空市场的客运量将突破8000万人次，其中国际客运量突破500万人次，同比增长100%以上。重点推荐航线布局完善、运力充足的航空企业，如海南航空、中国国航、南方航空等。
三是跨境物流领域。“零关税”政策下，海南跨境批发贸易额的快速增长将带动跨境物流需求的扩张。跨境物流企业将受益于商品进口量的增长，在仓储、运输、清关等环节实现业务量的快速提升。同时，海南正推进物流基础设施的升级，建设现代化的跨境物流枢纽，提升物流效率，降低物流成本。重点推荐布局海南跨境物流领域、具备清关优势与仓储能力的物流企业，如中国外运、嘉诚国际、华贸物流等。

（三）其他受益赛道：批发贸易与本地零售协同增长

除了核心的免税与顺周期服务赛道，海南封关还将带动批发贸易与本地零售行业的协同增长。在批发贸易领域，生产性物资的“零关税”政策将吸引国内外制造业企业在海南布局，带动机械设备、电子元器件等生产性物资的批发需求增长；高端消费品的“零关税”政策则将推动海南成为高端商品的区域批发中心，带动跨境批发贸易额的快速提升。重点推荐具备跨境批发资质、供应链完善的批发企业，如厦门国贸、建发股份、物产中大等。
在本地零售领域，客流的增长将带动本地餐饮、便利店、生鲜零售等行业的复苏。海南本地零售企业通过与免税门店、旅游景区的协同合作，打造“免税购物+本地消费”的多元化消费场景，提升消费者的综合体验。重点推荐布局海南本地零售市场、具备渠道优势的零售企业，如红旗连锁、永辉超市、步步高（海南区域布局）等。
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