（2）股权风险溢价越高，就越要加大股票的配比；
（3）股权风险溢价越低，就越要减少股票的配比。
这跟绝大多数人的思维都是反着的。
比如，现在沪深300就是股权风险溢价极高的时候（跟2018年差不多），应该多配股票，但现在绝大多数人不仅被下跌吓得不敢买了，还一个劲的唱空！
不少人现在都喊出了空仓的口号，这就是韭菜的行为。即便股市再跌，这个位置，长期下来也会赚不少。
假如我们用定投的方式加仓，就能一定程度化解股市二次探底的风险。
相反，2021年2月，股权风险溢价达到了极低的水平，那个时候，就应该减少沪深300和大盘蓝筹的配比。但当时，大部分散户却急急忙忙地冲进来被套！
聪明的投资者经常跟群众背道而驰，所以每次都要承受很大的心理压力。
因为当你买入的时候，别人一个劲在旁鼓吹经济危机。
当你卖出去的时候，别人却一个劲地骂你傻，笑你卖早了！事实上，我们也确实常常卖早了，但最终的结果是，我们总在盈利，而他们总是满仓被套。
不赚最后一个铜板，这是一种好习惯，更是一种智慧。
至于如何确定黄金、大宗商品、REITS的配比，等到需要配置的时候，我再介绍方法。
五、如何确定子类资产的配比？
将大类资产的配比确定后，第二步是确定子类资产的配比。
比如：
1.股票资产分为：大盘、小盘、价值、成长、周期
甚至还可以继续按照行业来细分：消费、金融、医药、科技、公用事业等等。
2.债券资产分为：信用债、利率债、长债、短债、可转债等等
3.大宗商品分为：原油、有色金属、粮食、化工原料等等
4.REITS分为：物流地产、公寓、产业园区、公路设施等等
很多小伙伴完全不考虑这些，反正只跟人打听一个代码就开始买了，让他们把自己的资产分分类，他们都完全不懂。
有个小伙伴同时买了中国神化、万华化学、紫金矿业和中石化。但这四个股票都是周期股，他们的相关性极高，几乎都是同涨共跌，完全没有分散风险。
我们在配置的时候，应该按照子类资产的分类进行配置，这样才能做到适当的分散。当然，我们看好什么，就可以多分配点比例，以便获得超额收益，但不要完全空仓某种风格。
如果你看好周期，就满仓干周期，万一暴跌呢？那就损失惨重了。
如果你看好银行，就满仓干银行，万一它两年都不涨呢？那你多半要郁闷死了。
六、总结
投资的最高境界是资产配置，这是主要战略，主要战略对了，才能打胜仗。
对子类资产进行配置，这是次要战略，能够增加我们的投资收益，减少损失。
而选股是战术，择时是妖术。
选股的重要性在投资中只有20%，而择时大多数时候都是负收益，只有极少的情况下能够增厚我们的收益，可不就是妖术了吗？
