从海外市场来看，美联储在3月份、5月份分别加息25个基点和50个基点。美股也因此出现了六连阴、较大幅度下跌，特别是纳斯达克指数跌幅较大。鲍威尔在最新的讲话中表示，50个基点的加息幅度是合适的，但可能会采取更多行动。美联储并没有积极考虑将联邦基准利率上调75个基点。如果经济表现如预期，在接下来的两次会议上可能会再加息50个基点。鲍威尔的表态说明为了应对居高不下的通胀水平，可能会采取持续加息的方式，这对于美股的走势形成了比较大的一个影响。
美国劳工部5月11日公布的数据显示，4月美国CPI环比上涨0.3%，同比增长8.3%，虽然涨幅较3月收窄0.2%，终结了去年8月以来的连续上涨势头，但是仍然高于市场预期，对市场信心有一定的打击，美股也因此出现较大幅度的回落，道指连跌六日，标普500指数逼近熊市的边缘，而纳斯达克指数的跌幅已经超过了20%的牛熊分界线。在去年年底我讲到，今年在高通胀以及经济增速放缓和疫情的多重影响之下，美股见顶回落的风险加大，现在来看已经是得到了初步的验证。
我国在吸引外资方面再次交出亮眼的成绩单，今年1到4月全国非金融类实际使用外资金额达到4786.1亿元，同比增长20.5%，折合744.7亿美元，同比增长26.1%。吸引外资是我们改革开放的一个重要经验，通过吸引外资来加大投资的增速，有利于稳定经济增速。5月11日，李总理主持召开的国务院常务会议要求财政货币政策以就业优先为导向、稳定经济大盘、部署进一步盘活存量资产、拓宽社会投资渠道和扩大有效投资。决定阶段性免除经济困难高校毕业生国家助学贷款利息，并允许延期还本。在做好疫情防控的同时，进一步畅通物流，特别是重点地区物流，维护产业链供应链稳定。在前期支持基础上，再向中央发电企业拨付500亿元可再生能源补贴、通过国有资本经营预算注资100亿元支持煤电企业纾困和多发电。安全有序释放先进煤炭产能，绝不允许出现拉闸限电，对有困难的企业给予住房公积金政策支持，年底前申请即可缓缴，预计减缓企业负担900多亿元。这一系列的政策有利于稳定市场预期，推动A股市场逐步完成震荡筑底并且有望回升。
而从经济转型受益的方向来看，消费和新能源无疑是最持久的。受到疫情的影响，很多消费企业的盈利出现阶段性增速放缓，但是影响是短期的。从长期来看，决定企业价值的还是长期的业绩增长能力。长期来看，消费特别是品牌消费品，具有穿越经济周期、牛熊周期的能力，可以考虑重点进行布局。我管理的前海开源优质龙头基金，逢低布局消费白马股和新能源龙头股。新能源则是无论是在政策支持上还是在行业景气度上都值得重点关注。虽然今年以来受到市场整体下跌的影响，估值较高的新能源板块出现了大幅回落，但回落主要还是杀估值，当估值跌到一个合理的区间之后，就会吸引资金的关注。而大力发展清洁能源是既定国策，也是我们实现碳达峰和碳中和“双碳”目标的必由之路。我管理的前海开源清洁能源基金逢低布局新能源汽车、锂电池、光伏、风电等行业的龙头股以分享发展新能源的政策红利，从长期来跑赢市场。
