国泰君安证券：维持锂钴行业增持评级

　　累库较多，钴需求复苏节奏较慢，钴价继续回调：根据SMM数据，上周电钴价格为31-32万元/吨，均价较前一周下降5.06%。电钴预期供给增加，需求依旧疲软，叠加近期MB价格下行，头部大厂下调出厂价。钴中间品价格继续下行，近两月国内需求较差，倒逼国际原料市场价格下降。叠加近期海外夏休，海外钴金属市场需求清淡，钴中间品价格随之下行。

　　磷酸铁锂价格保持稳定，三元材料价格略微下行：根据SMM数据，上周磷酸铁锂价格15. 2-15.9万元/吨，均价较前一周持平。三元材料622价格为价格为34.45-35.35万元/吨，均价较前一周下降0.23%。

　　风险提示：新能源汽车增速不及预期。