疫情冲击拖累业绩，疫后修复可期。其中2022Q2 实现营收0.96 亿元，同比减少19.46%，主要系疫情冲击下广告主缩减开支所致；实现归属于上市公司股东的净利润0.08 亿元，同比下滑75.57%。2022H1 全国铁路累计旅客发送量7.87 亿人，同比下降42.3%，相较2020H1 下降3.7%，客流量低谷拖累公司业绩。随着疫情管控边际缓和，客流迅速复苏，7 月铁路旅客发送量达2.26 亿人，环比增长35.1%，激发广告主投放热情，下半年客流复苏有望推动高铁媒体回暖。
持续扩张点位致成本战略性抬升，渠道广告费增加拉低净利。成本端：22H1 公司持续拓展高铁点位及户外3D 裸眼大屏媒体资源使得营业成本同比拉升20.40%，毛利率下降5.20pct 至48.10%；费用端：上半年销售费用率同比大幅增加12.99pct，主要系渠道广告费增加所致。管理、研发费用率分别小幅同比增加0.07pct 和减少0.12pct，利息收入增加带动财务费用率大幅下降8.25pct。
数码刷屏机布局持续扩张，裸眼3D 大屏已部分运营。截至2022H1，公司签约铁路客运站556 个，开通运营铁路客运站461 个，其中运营的高铁站（含动车）占比93.5%。运营的屏幕中数码刷屏机、电视视频机、LED 大屏分别为4361/986/62 块，较上年同期+262/-399/-35 块，主要系公司新建并优化高铁站点设备、关停客流少的普通车站所致。公司15块裸眼3D 大屏计划稳步推进，在广州、太原打造的1400 平方、550 平方裸眼3D 大屏建成落地并已于6 月进入试运营状态。公司持续夯实消费品领域合作，在食品饮料、酒类、家电、互联网精耕细作。汽车、服装、白酒类预期将持续维持高景气，且户外3D 商圈客户与高铁广告资源呈现互补和转化的良性趋势。
