事项：苏州银行发布2022 年中报，营业收入/归母净利润分别为59.54/21.77 亿元，同比分别+8.05%/+25.08%；不良贷款率较年初下降0.21pct 至0.90%。
业绩概况：收入稳步扩张，利润增速提升。苏州银行2022Q2 营业收入同比+11.32%（2022Q1 同比+5.01%），归母净利润同比+29.82%（2022Q1 同比+20.56%），二季度营收增速提升明显，利润增速高位进一步提升。1）收入端，中收表现突出，利息收入企稳：今年上半年中收同比+18.65%，支撑营收稳步扩张，二季度利息净收入同比+9.20%，拉动利息净收入企稳（2022H：同比+4.01%）。2）费用占比有所提升：上半年成本收入比为31.30%，同比抬升1.94pcts，，上半年业务及管理费同比+16.02%，费用占比提升主因公司营收增速阶段放缓。3）拨备反哺利润，盈利水平优异：资产质量持续改善下，上半年信用减值/贷款减值同比分别-23.24%/-56.17%，支撑利润高增以及盈利水平改善，年化加权平均ROE 升至12.94%，是上市以来的同期最高水平。
利息业务：资产负债稳步扩，定价压力阶段升。1）存款/贷款增长稳健驱动扩表：2022 年上半年公司存款/贷款较年初分别+11.94%/+11.88%，存贷保持较快扩张下公司总资产较年初+11.64%达到5057.47 亿，突破5000 亿关口；2）贷款高质量增长，存款阶段定期化：六月底对公贷款(不含贴现)/零售贷款分别较年初+11.27%/+12.36%，反映区域信贷需求旺盛，零售端灵活调整积极投放小微/消费贷款，实现按揭增长趋缓下的较快扩张，存款端活期/定期分别较年初+7.78%/+13.21%，客户消费经营意愿受内外扰动影响；2）定价下行/结构调整导致息差有所承压：上半年市场利率下行/LPR 下调，资产配置上公司亦加大交易性的基金投资配置(较年初+110.7 亿/+38.55%)，负债端则是存款阶段性定期化，综合影响下净息差较去年同期下行18bps 至1.82%。
非息业务：中收表现亮眼，代理/理财齐发力。上半年手续费及佣金净收入同比+18.65%至7.86 亿，占营收比重较去年同期提升1.18pcts 至13.20%，其中代客理财及代理业务分别同比+22.88%/+25.75%，财富管理业务在资本市场波动中持续推进，成为中收增长引擎。截至六月底，公司发行理财产品规模达到726.57 亿，同比+9.09%/较年初-6.54%，市场波动下保持规模较为稳定，反映公司出色的产品设计及投资管理能力。
