投资策略与建议
我们认为，头部家居企业持续推进整家定制模式落地，依托品类融合助推客单价增长，在现阶段地产行业筑底情况下，龙头企业将更具业绩韧性。进入Q3“金九银十”传统销售旺季逐步开启，家居需求将迎来释放。重点推荐欧派家居（603833）、顾家家居（603816）、索菲亚（002572）；在原材料价格逐步回落的情况之下，我们看好包装印刷以及纺织制造盈利边际的持续改善，重点推荐华利集团（300979）和裕同科技（002831）；疫情之下催化消费者对于居家健身的需求，“轻运动”风潮兴起之下。我们看好运动服饰和户外用品景气度延续。同时，消费者对于国牌、中国元素认可度日益提升，国产运动品牌对于设计、面料、舒适度和功能性等多层面持续升级，将助推市场份额的持续提升。重点推荐：牧高笛（603908）和探路者（300005）我们认为，千禧一代消费者的崛起，以及珠宝首饰品牌在产品样式、工艺以及渠道等方面的升级，将持续推动行业保持高景气，而在疫情有效控制之下，7 月金银珠宝社零大增22.10%，短期行业仍将继续回暖。重点推荐：周大生（002867）和中国黄金（600916）。
