公司核心看点及IPO 发行募投：（1）公司是国内手机精密连接器优质厂商，具备领先的精密模具设计能力以及垂直整合生产模式，有利于公司控制成本、提高效率、保证产品按期交付，同时使公司得以持续为客户提供性能稳定、质量可靠的产品。公司新产品开发周期较短，能够满足客户的个性化需求，与闻泰科技、传音控股等国内外知名公司建立了长期稳定的合作关系。（2）公司本次公开发行股份数量不超过5167 万股，发行后总股本不超过20667 万股，公开发行股份数量占公司本次公开发行后总股本的比例不低于25%。公司募投项目拟投入募集资金总额4.83 亿元，预期项目建成后将提高公司的规模效应和定制化研发生产能力，助力公司突破产能瓶颈，巩固市场地位。
主营业务分析：公司主要从事精密连接器的研发、生产和销售。受益于国家政策对信息产业的扶持，同时消费电子产品更新换代加速并持续向智能化发展，公司产品下游应用迅速扩容，主营业务收入稳步增长，2019-2021 年营收及净利润复合增速分别达13.28%和28.80%。
公司毛利率保持25%以上较高水平，期间费用率总体保持稳定。
行业发展及竞争格局：新兴产业快速发展带动全球连接器市场规模扩大，Bishop&Associates 预测全球连接器市场在2025 年将达到828.37 亿美元。随着全球制造业向中国大陆转移，中国连接器市场高速发展，2020 年全球连接器市场中销售额占比达32.18%，已成为全球最大的连接器市场。当前全球连接器市场形成寡头垄断格局，欧美日等跨国公司处于垄断地位，国内连接器市场起步较晚但发展迅速。
可比公司估值情况：公司所在行业“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”近一个月（截至2022 年9 月9 日）静态市盈率为29.01倍。根据招股意向书披露，选择立讯精密（002475.SZ）、长盈精密（300115.SZ）、胜蓝股份（300843.SZ）、创益通（300991.SZ）、乾德电子（IPO 终止）作为可比公司。截至2022 年9 月9 日，可比公司对应2021 年平均PE（LYR）为29.59 倍，对应2022 年Wind 一致预期平均PE 为20.40 倍（剔除长盈精密）。
