公司是国内稀土永磁开拓者兼龙头企业,过去两年利润不佳,对市值形成一定压力。随着产能产量的释放,产品结构的提升,盈利能力稳步提升,有望迎来估值回归。
中科三环是中国稀土永磁行业第一家上市公司。公司隶属于中国科学院,成立于1999 年,并于2000 年在深交所上市,是中国第一条钕铁硼工业生产线的建造者,是第一家获得钕铁硼专利许可的磁材企业,也是第一家将钕铁硼出口到海外市场的中国企业。
公司是国内最大的高性能钕铁硼永磁材料企业,2021 年2 万吨烧结钕铁硼产能和0.15 万吨粘结钕铁硼产能。公司计划2022 年将烧结钕铁硼产能扩张至3 万吨,并有能力在2024 年底前后再扩产2.1 万吨左右。
技术是公司最突出的特点。公司研究开发方向兼具前瞻性与商业实用性。公司是率先进入国际钕铁硼高端应用领域-VCM 的国内稀土永磁企业,打破了美、欧、日等企业在该领域的长期垄断。目前公司已经可以向市场提供具有高综合性能(最大磁能积(单位MGOe)和内禀矫顽力(单位kOe)之和大于75)及高温稳定性(工作温度大于200℃)的烧结钕铁硼产品。公司自2013年起就开始研究开发大比例添加高丰度稀土元素(铈、镧)的烧结钕铁硼磁体。公司研发出高丰度稀土磁体系列牌号产品,其中最高铈含量超过稀土总量的40%,还包括最大磁能积超过50 兆高奥的高性能产品,以及利用晶界扩散技术生产的高矫顽力产品。
新能源车→工业电机→人形机器人,高性能钕铁硼磁材消费增速不断被抬高。
新能源汽车、风电、变频空调、节能电梯等领域应用渗透率和需求量不断增加。能源革命将带动高性能钕铁硼永磁材料全球总需求量从2020 年的7.4 万吨提升到2025 年22.6 万吨,年复合增速25%。据测算,1000 万个人形机器人对高性能钕铁硼需求量达到2-4 万吨,相当于2021 年全球高性能钕铁硼总需求的20-40%。智能化有望带来高性能钕铁硼发展新高度。