2022Q2 疫情反复以来，公司将工作重心转移到控库存、稳价盘、促动销。例如9 月24 日公司发布通知规定内参2023 年计划内配额以2022 年实际达成量的80%为上限、窜货扣减5%配额、且2023 年不压货（1 月14 日内参调减年度配额，合同量6000 件以上/500~6000 件的客户调减20%/10%；7 月15 日内参全国分批停止招商）。此举对配额内低价货强化了把控，利于稳固价盘；亦促使资源向优质经销商倾斜，利于巩固市场基础。
投资建议：疫情下公司稳扎稳打夯实基础，中长期持续看好公司高端化和全国化，维持买入评级整体来看，当前公司回款进度约80-85%，进度良性，2022Q3 业绩有望环比提速。中长期看，管理层思路清晰，动作审慎理性，公司由“招商型”向“动销型”转变，成长基础更加夯实。维持此前盈利预测，我们预计公司2022-2024 年营收46/59/74 亿元（同比增速为33%/30%/24%），归母净利润13/18/24 亿元（同比增速为44%/39%/32%），对应PE 为31/22/17x，维持“买入”评级。
