有“行情风向标”之称的券商股近期站上风口，太平洋和首创证券7月迄今股价翻倍，指南针涨近八成，信达证券涨近七成。但本周五券商股冲高回落，信达证券收跌近9%、华林证券和天风证券均跌超7%，国盛金控和中原证券跌超5%。券商股出现震荡走势，引发市场担忧，券商行情会否就此终结？
业内人士表示，券商板块属于极为“吸金”的板块，往往是在市场成交活跃时才会有大行情，不过，在券商股短期内积累了较大涨幅后，回调的压力也随之上升。分析人士表示，当前市场存量博弈、量能不足的情况下，不足以支撑“大象起舞”，资金不得不选择盘子更小的中小券商。券商板块能否走出一波大行情，一方面取决于成交量能否持续放大；另一方面，取决于后续的政策力度，一旦预期落空，券商板块容易出现调整走势。
值得注意的是，消息面也有利空扰动，多家券商发布股东减持公告。红塔证券上周四盘后公告股东昆明产投拟减持不超过1%，次日收盘股价跌停，上周五盘后中金公司和哈投股份亦开启减持模式。中金公司、哈投股份和红塔证券自8月高点迄今股价累计最大跌幅分别达15.73%、19.97%和16.15%。分析人士表示，多家上市券商重要股东密集减持，原因有可能是他们看到了近期的股价上涨空间有限，所以决定获利退出以“落袋为安”。影响方面，减持行为可能会被市场解读为股东对公司未来业绩持有悲观预期，从而影响投资者信心，并对股价产生一定压力。
以史为鉴，招商证券张夏8月6日发布的研报分析指出，2010年以来，券商板块多次出现单日涨幅较高以及阶段性连续上涨，累计涨幅超过20%的情况，主要有8次这样的大涨行情，具体包括2010年10月、2012年底-2013年2月初、2013年7月-2013年9月、2014年11月-2015年1月初、2018年10月-2018年11月、2019年初-2019年3月初、2020年6月-2020年7月初。
历史上券商板块大涨后A股如何演绎？张夏指出，券商行情结束后，社会服务、农林牧渔、食品饮料等消费类行业和医药行业获得超额收益的概率和平均涨幅居前。与此同时，电力设备、电子、军工等行业表现也相对较好。
具体来看，券商行情结束后5日，平均超额收益超过1.7%、胜率不低于75%的行业包括：医药生物、电力设备、农林牧渔、社会服务、电子和食品饮料；券商行情结束后1个月，平均超额收益超过4.5%、胜率不低于75%的行业包括：社会服务、农林牧渔、医药生物、轻工制造和食品饮料；券商行情结束后3个月，平均超额收益超过4.5%、胜率不低于75%的行业包括：
