携手华为开拓海外市场，推进AI+行业应用
公司积极开拓海外市场，目前已在阿联酋、沙特、尼日利亚、科特迪瓦、肯尼亚、塞内加尔、埃塞俄比亚、埃及、印度尼西亚、柬埔寨、泰国等多个国家开展相关业务，在尼日利亚、柬埔寨成立了全资子公司，在科特迪瓦、塞内加尔成立了办事处，沙特NEOM、阿联酋口岸、柬埔寨机场项目交付接近尾声，并赢得客户好评。
公司联合华为参与了多个国家智能交通项目的前期规划，并已研发和投放了多款算法类、终端类、平台类产品，其中多国车牌识别算法，已同时支持全球30 多个国家或地区的各类车牌识别。智能管理终端、多国车牌识别、特殊车辆监管、人员行为监管等产品已经在塞尔维亚、沙特、孟加拉、阿联酋等多个国家落地应用。根据公告披露，涉及星闪最新技术的同步及技术赋能已在开展，公司有望将SparkLink 技术应用于公司车辆360°全景环视系统等产品。
投资建议
盛视科技作为国内智慧口岸的先行者和领军者，具备多年口岸信息化建设经验、整体解决方案优势、完善的AI+产品生态布局，在巩固智慧口岸优势地位的同时，开拓以综合保税区为代表的海关特殊监管区市场，有望打开公司新的业绩增长点。我们预计公司2023 年-2025年的营业收入分别为20.22/27.90/36.53 亿元，归母净利润分别为3.59/5.32/6.70 亿元。维持买入-A 的投资评级，6 个月目标价为39.88元，相当于2023 年28 倍的动态市盈率。
风险提示：
产品与技术研发风险；海外业务拓展不及预期；出入境政策放宽不及预期；应收款项计提减 值风险。
