投资建议:预计公司2023-2025 年营收分别为1855.06 亿元、2161.25 亿元、2482.24 亿元, 同比分别增长17.97%、16.51%、14.85%, 归母净利润分别为63.00 亿元、72.46 亿元、82.76 亿元,同比分别增长16.34%、15.01%、14.21%,EPS 分别为1.03 元/股、1.19 元/股、1.35 元/股,对应当前股价的PE 分别为7.53倍、6.55 倍、5.74 倍,维持“ 推荐”评级。
风险提示:订单落地不及预期的风险; 新材料领域拓展不及预期的风险;应收账款回收不及预期的风险。