近日，感动科技作为联合体牵头人中标青海省公路局干线公路网监测与指挥调度系统建设项目设计施工总承包项目。为青海省搭建干线公路网路网监测与指挥调度系统，进一步提高青海省交通运输主管部门及管理机构的综合协调、安全运行和应急能力。合同总金额为 4,160.76 万元人民币。合同标的作为感动科技重点开发的云控平台系列产品之一，本次合同签订有利于提升公司的持续经营能力和品牌影响力，有利于公司在智慧交通领域的推广和拓展，进一步开拓省外业务市场。
此外，公司重视与行业上下游共享合作生态圈，已与华为联合成立“5G边缘设备实验室”，通过整合交通管理单位和地方各种社会资源，共同研究基于5G 技术的门架边缘设备解决方案及交通行业应用中心解决方案。
投资建议
通行宝是ETC 电子收费行业龙头，短期受益于高速出行复苏，电子收费业务有望快速回升；中期来看，随着省外市场SaaS 模式逐渐拓展，智慧运营管理系统加速成长；长期来看，公司作为交通领域海量数据拥有者，有望显著受益于数据要素开放运营。预计公司2023 年-2025年的营业收入分别为8.36/10.55/13.36 亿元，归母净利润分别为2.17/2.97/3.85 亿元。维持买入-A 的投资评级，12 个月目标价为29.19 元，相当于2024 年40 倍的动态市盈率。
风险提示：
ETC 发行与销售业务市场瓶颈风险；省外业务拓展不及预期；数据要素政策落地不及预期。
