加码研发光模块连接器，维持通讯领域优势。鼎通坚持以研发为驱动力，紧贴行业发展趋势，2023 年上半年公司持续加大研发投入达3,481.11 万元。
公司以多接口壳体系列产品为高速通讯连接器模块主力方向，并对散热器部件不断进行优化，单通道速度的需求现已达到 112Gbps。在新能源汽车领域，公司除了优化现有产品，也正逐步研发如模组水冷板、精密结构件等BMS方向新产品，提升电池安全性。截至2023 年8 月，公司与莫仕的BMS Gen6项目，已进入小批量试产阶段。公司将坚持通讯连接器和汽车连接器领域的技术研究，紧密把握先进技术发展趋势，持续技术创新优势。
长沙全资子公司设立，海内外产能全面升级。公司不断加大国内外市场开拓力度，持续进行横向布局纵向整合，马来西亚子公司正在办理相关手续，相关人员以及配套机器设备已入驻，并逐渐开始模具零件加工业务，着力拓展公司海外通讯业务，目前主要客户为安费诺、莫仕、泰科等。2023 年8 月，公司在长沙投资设立全资子公司，主要经营范围为汽车零部件研发及制造，子公司的设立有助于公司进一步拓展主营业务，加强汽车连接器领域的竞争力。在新能源汽车领域，公司成功与中国一汽、赛川电子、同驭汽车等企业在电控连接器、连接排总成等项目建立合作，并不断深化与重点客户比亚迪的合作，增加了电池方面的结构件及组件产品。公司2022 年河南鼎润IPO募投项目顺利建设推进，厂房基础建设完成，已按计划导入机器设备、人员等，逐渐投产以满足客户订单需求，截至2023 年上半年，投入进度已达86.04%。未来随着国内外多个生产基地顺利投产，释放产能，将有助于公司优化战略布局，海内外协同发展。
盈利预测与投资评级： 我们预测公司2023-2025 年归母净利润为1.86/2.57/3.54 亿元，2023-2025 年EPS 分别为1.88/2.60/3.58 元，当前股价对应PE 分别为33/24/17 倍，基于公司汽车连接器业务持续拓展，我们看好公司未来的发展，维持“买入”评级。
风险提示：宏观经济风险，市场竞争加剧风险，技术迭代的风险，毛利率下滑的风险。
