(3)技术创新和升级迭代主线:四季度复合铜箔产业化有望提速。本周璞泰来和宁德时代就复合铜箔集流体业务建立长期合作机制,产业化进程再提速。5 月以来,宝明科技、英联股份等多家公司已送样,电池材料整个验证周期为3-6 个月,我们预计Q4 验证结果将陆续出炉。同时多家材料和设备厂商陆续发布公告宣布拿下订单和投资计划,下游广汽埃安弹匣电池2.0、宁德麒麟电池均已采用复合集流体。我们预计23 年或将成为产业量产元年。
行情回顾
行情数据:本周申万基础化工指数涨跌幅-0.88%,排名9/31。年初至今累计涨跌幅为-11.95%,排名22/31。石油化工指数周涨跌幅为-2.11%,近一年涨跌幅为-6.16%。精细化工及新材料指数周涨跌幅为-0.12%,近一年涨跌幅为-9.99%。板块估值:本周新材料板块PE-TTM 处于5 年历史中位数附近,我们认为目前板块估值安全边际尚可。
投资建议
本周我们继续看好以下主线:(1)基础化工:我们认为原油供需缺口或在化工品价格端形成支撑,伴随下游制造业景气度或温和上升,有望推动行业整体盈利能力回升。建议关注顺周期行业头部企业,万华化学、宝丰能源、华鲁恒升、桐昆股份。(2)新材料:围绕国产替代、行业边际改善、技术创新和升级迭代三大主线进行布局:a)国产替代主线:随半导体产业东进,核心材料加速本土化配套,建议关注国产化率较低的方向,相关标的:雅克科技、华特气体。b)行业边际需求改善线:消费电子市场复苏和新兴科技领域崛起,有望拉动上游材料需求,建议关注:斯瑞新材、瑞华泰、圣泉集团、长阳科技。c)技术创新和升级迭代线:下游以锂电为代表的产业不断技术创新,也将催生新材料的迭代升级。建议关注兼具能量密度、安全性和低成本综合优势的复合集流体,相关标的:宝明科技。
风险提示
宏观经济增速低于预期,国际油价大跌,竞争加剧导致产品价格下跌等。