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科博达(603786)首次覆盖报告:深耕车载灯控 多元发展迎拐点

www.gphztz.com | 作者:吴老师15050108135 | 发布时间: 2022-10-09 | 240 次浏览 | 分享到:

   公司专注于汽车智能和节能部件系统开发,是国内少数能与全球同步研发的中国企业。家族式经营保证公司长期平稳发展,股权激励充分,盈利能力出众,在持续的研发投入下,公司国际竞争力强。业务覆盖汽车照明控制系统、电机控制系统、能源管理系统、车载电器与电子等领域。

      产品端:作为国内灯控领域龙头,公司已完成对灯控产品的全覆盖,包括主光源控制器、辅助光源控制器、氛围灯控制器和尾灯控制器;电机控制方面,受益于国六政策和节能减排需求,商用车国六排放后处理产品和主动进气格栅控制系统AGS 等智能执行器应用前景广阔;车载电器与电子方面,USB 作为覆盖客户最广的产品,需求升级带来销量释放;公司前瞻布局底盘控制器市场,已获得DCC、ASC 和底盘域控制器等项目定点,未来将同时发力底盘域和车身域,带来可观利润。新产品销售的逐步增长,进一步优化了公司产品结构。

      客户端:公司深度绑定大众,经过20 余年的合作,已完全融入大众全球供应商体系。在继续巩固并稳步发展大众业务基础上,公司不断积极拓展新客户,目前已经覆盖戴姆勒、宝马、通用、福特、雷诺、 PSA、丰田、日产、铃木、捷豹路虎等全球业务平台,以及比亚迪、吉利、长城、红旗、蔚来、小鹏、潍柴、康明斯等国内外客户,市场覆盖率达到 90%。随着全球客户和新能源车的项目增加,公司的客户销售结构和市场布局将进一步得到完善。

      新产品、新客户共筑公司新成长曲线。公司所处汽车电子行业发展空间巨大,随着芯片供应紧缺的缓解,多元化产品和多元化客户将助力公司业绩腾飞。

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