青农商行扎根青岛，服务地方，零售转型稳步推进，非息收入增长强劲，资产质量呈改善态势。
公司概况：扎根青岛，服务地方。（1）历史沿革：山东省首家主板上市农商行。青农商行由原华丰、城阳、黄岛、即墨四家农村合作银行，胶州、胶南、平度、莱西四家农村信用联社及青岛市联社共9 家单位共同组建成立，公司于2012 年6 月挂牌开业，2019 年3 月在深交所上市。（2）管理层：根植青岛，管理经验丰富。青农商行高管团队主要来自于原青岛市农村信用联社，且均在山东省内金融系统长期任职，管理经验丰富。（3）经营区位：立足青岛，辐射烟济。公司业务布局以青岛为核心，超过九成网点布局在青岛，是青岛网点数量最多、服务范围最广泛的银行，在青岛地区信贷投放规模长期占总贷款规模超90%。
业务亮点：“大零售”转型稳步推进，非息收入占比持续提升。（1）“大零售”转型稳步推进，公司零售银行业务利润占总利润比重稳步提升，截至2022 年上半年末，零售银行利润占比达到46.2%，较2017 年显著提升7.8pcts；公司零售存贷业务增长保持高景气，2022 年上半年公司青岛市辖内个人存款规模占比和新增占比均位居全市银行业首位。（2）非息收入占比持续提升，已跃居上市农商行第一，公司积极向“金融市场、投资理财”的“轻资本、轻资产”交易性银行转型，成效显著，非息收入占比由2017 年的4.78%一路跃升至2022 年上半年的27.54%，实现了从上市农商行末位到首位的跨越式发展。
财务分析：净息差回落，资产质量逐步改善。（1）净息差：净息差回落，位于上市农商行中等水平，2022 年上半年青农商行净息差1.99%，位于上市农商行第7 位，从净息差走势来看，公司2020 年之后净息差降幅大于上市农商行平均水平。（2）资产质量：资产质量逐步改善，广义拨备缺口尚存，截至2022 年上半年末，公司“不良+关注”贷款率6.80%，较2018 年高点的15.03%下降8.23pcts，资产质量已明显改善；2022 年上半年末拨备覆盖率220.03%，较前期有所回落，通过“拨贷比-不良率-关注率”进一步衡量拨备抵补能力，可以看出公司该项指标在2014 年低点后大幅回升，截至2022 年上半年末已达-3.02%，但广义拨备缺口仍待修复。
