业绩表现：疫情下恢复情况良好，看好Q4 旺季业绩释放公司2022Q1-Q3 营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别为31.25、2.81、2.63 亿元，同比分别增长20.97%、35.83%、27.30%；Q3 单季度分析，公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别为10.28、0.70、0.61 亿元，同比分别增长26.25%、47.48%、38.70%。我们认为2022Q3 公司营业收入恢复良好，连续四个季度单季收入10 亿以上，走出了2020 年注射剂降价影响低谷，体现了公司营销改革成效，我们持续看好2022Q4 销售在疫情恢复性进一步改善。
成长性分析：口服液条线持续高增，华东地区恢复良好分产品线来看：
（1）口服液产品：2022Q1-Q3 公司口服液营业收入为7.15 亿元，同比增长71.52%，主要系金振口服液销售高速增长所致；其中单Q3 口服液营业收入同比增长49.60%，我们认为随着9 月至次年1 月流感高发季到来，金振口服液作为儿科感冒药将会迎来销售旺季，带动公司口服液产品同比增速保持在较高水平。
（2）注射液产品：2022Q1-Q3 公司注射液营业收入为10.69 亿元，同比增长17.11%，增长主要来自热毒宁注射液的恢复性增长，我们认为随着感冒高发季到来，2022Q4 热毒宁口服液销售增速将会环比上升。
（3）颗粒剂、冲剂产品：2022Q1-Q3 公司颗粒剂、冲剂营业收入为1.58 亿元，同比增长64.86%，主要系杏贝止咳颗粒销售高速增长所致；（4）凝胶剂产品：2022Q1-Q3 公司凝胶剂营业收入为0.21 亿元，同比增长554.4%，主要系筋骨止痛凝胶销售告诉增长所致。
分地区来看：
2022Q1-Q3 公司各地区营业收入均实现正增长，其中公司的主要销售区域华东地区受到2022H1 疫情影响，2022Q1-Q3 营业收入同比增速为9.68%，在所有地区中增速最低，但是单Q3 同比增速为16.27%，环比恢复情况良好；其他地区中，华南地区和西南地区2022Q1-Q3 营业收入同比增长较快，增速分别为30.93%、58.67%，原因是流感导致金振口服液和热毒宁注射液等抗感染药物销售增速较高。
