近期，广东潮州发布《潮州市能源发展“十四五”规划》，《规划》
提出以海上风电为重点，积极推进风电开发。潮州南面领海线外专属经济区海域拟规划2 个海上风电场址，初步规划总容量4330 万千瓦。我们认为海上风电兼具绿色清洁与就近消纳优点，是可再生能源体系中的重要组成部分。随着海上风电降本增效不断深化，越来越多海域开始实现海上风电平价上网，未来山东、江苏、福建、广东、海南等地海上风电发展有望不断加速。此外，山西省委强调不能让国家为煤发愁。山西省委指出，2022 年1~9 月，山西省产煤9.77 亿吨，同比增长10.5%，其中外调煤量5.56 亿吨，电力外送923.5 亿千瓦时，在确保国家能源安全方面提供了有力支撑。我们判断近几年连续发生限电事件后，能源安全保供重要性持续凸显，今年国内煤炭产量明显提升。同时煤电现阶段主体电源定位愈发清晰，煤电长协煤机制稳步推进，未来煤电盈利能力波动有望减小。电力方面，我们仍然持续看好火电转型新能源运营的标的，包括上海电力、大唐发电、华电国际、华能国际、福能股份、华润电力，稳健性标的推荐中国核电、三峡能源、中闽能源。此外我们还推荐智能配电工程运维一体化企业苏文电能，水电来水偏丰带来业绩高弹性的桂冠电力、乌白电站有望注入提升公司盈利水平的水电龙头长江电力、受益于省内市场电价持续改善的华能水电。
