行业供给侧改革持续，优质企业销售、融资、拿地等显著受益。
优质房企销售表现优于行业，排名快速提升。月1单月百强房企中，国央企金额同10比-14％，其他-42％。1-10 月销售金额累计同比，招商蛇口-12%、华润置地-8%、建发房产-14%、中海地产-23%、华发股份-8%、越秀集团+12%，国央企表现远优于百强累计销售同比-45%的水平。优质企业销售份额和排名也快速提升，2022 年1-10 月Top30国央企市占率（占百强销售金额比重）为42%，20 年、21 年该比例为27%、32%。
2）国央企托底效应明显，国央企拿地力度较高。1-10 月，TOP30 房企中国央企拿地力度30%，民企拿地力度约7%。3）优质企业拿地份额提升且利润率改善。22 年来国央企拿地金额占比超 80%， 21 年 1 批次仅 54%。且房企拿地利润率改善，从21 年一批次的22%上升至22 年来的28%以上。
投资建议：地产板块业绩持续下滑，房企之间分化明显，优质房企业绩、销售、融资、拿地表现均较好，持续看好地产供给侧改革受益标的，保利发展、招商蛇口、滨江集团、华发股份、万科A、金地集团、招商积余、南山控股。
