我们筛选了170 支居住产业链A 股（其中地产行业55 支、建筑行业59支、建材行业56 支）作为样本标的，并将其进一步细分为3 大类10 个二级行业（基建地产前周期：房地产开发、设计咨询、基建房建、水泥；基建地产后周期：玻璃玻纤、装修、装修建材、房地产服务；其他：其他材料、专业工程），进行2022 年三季度产业链行情回顾和公募基金重仓持股分析。在进行二级行业分析时，我们同时加入了家居子行业（19支）与厨电子行业（11 支）进行对比。
产业链行情回顾：2022Q3 收益率跑输市场：本季度（2022 年三季度，下同）居住产业链收益率跑输市场，其中房地产板块表现最强，建筑板块略跑输市场，建材板块显著跑输市场。本季度居住产业链全部样本流通股本加权平均涨跌幅为-14.75%，相对全部A 股的超额收益为-2.96%。
其中房地产、建筑、建材流通市值加权平均涨跌幅分别为-5.99%、-13.15%、-19.62%，相对全部A 股的超额收益分别为+5.80%、-1.35%、-7.83%。2022 年10 月1 日-11 月8 日，居住产业链收益率跑输市场，其中建筑板块表现最强，建材、地产板块显著跑输市场。
行业持仓：我们选取了股票型基金中的普通股票型基金（剔除被动指数型基金和指数增强型基金）、混合型基金中的偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型基金作为样本基金。
（1）居住产业链整体加仓，超配比例略高于历史中枢：本季度全部A股中居住产业链（申万新分类下地产、建筑、建材行业）基金重仓持股市值占A 股比为3.88%（近10 年百分比排位15%），环比上一季度+0.17pct，超配比例-1.67%（近10 年百分比排位74%），环比上一季度+0.40pct。
（2）房地产行业加仓幅度较大，超配比例高于历史中枢：申万新分类下地产、建筑、建材行业本季度基金重仓持股市值占A 股比分别为2.71%、0.58%、0.60%（近10 年百分比排位分别为31%、33%、13%），环比上一季度分别+0.72pct、+0.02pct、-0.56pct；地产、建筑和建材行业超配比例分别为+0.43%、-1.53%、-0.57%（近10 年百分比排位分别为79%、51%、15%），环比上一季度分别+0.79pct、-0.02pct、-0.37pct；地产行业自2020 年二季度以来首次超配，建材行业低配比例有所扩大。
