近日，医药界频出投资并购新闻。早前，云南白药公告拟以现金112.29亿元认购上海医药定增发行的6.66亿股新增股份。定增完成后，云南白药将持有上海医药18.02%的股份。然而，对于这一投资行为，投资者并不买账。认购次日，上海医药A股报跌5.15%，盘中最高跌至8.56%；H股收跌4.18%，盘中最高跌7.45%。同日，云南白药股价微涨1.24%。
记者梳理发现，云南白药近年“炒股”动作频频。在过去一年，云南白药有超26亿利润是靠炒股实现。而其主营业务，却是业绩平平。
入股次日股票大跌 投资者普遍不看好
对于入股次日股价大跌的情况，上海医药在投资者交流电话会议中表示，当日股价表现是一个即时的量化指标，可能尚未考虑到一些长期改变将带来的利好，未来体制机制改革、业务协同等方面带来的益处，可能需要更长的时间来得到体现。
对于选择云南白药的原因，上海医药认为，体制机制上，云南白药是国资背景药企中混改比较成功的案例。此次引入白药，得到了公司控股股东上海上实的支持，对于公司股权结构有比较好的优化作用。引入云南白药后也有利于进一步优化公司治理结构，推进更加市场化的体制机制。交易完成后，白药会派驻一位执行董事、一位非执行董事及一位监事进入上药决策层。
上海医药认为，在主营业务上，云南白药和上海医药都是工商业并重的医药集团，在各项业务上均能起到很好的协同作用。对于这一轮定增募集近144亿元的用途，上海医药表示，公司此次定增募集资金绝大部分将用于研发创新，公司未来的增长预期是可以预见的。
去年靠炒股挣了26亿 主营业务却业绩平平
财务数据显示，2020年，云南白药实现营业收入327.43亿元，同比增幅10.38%；归属于上市公司股东的净利润55.16亿元，同比增31.85%。2021年一季度，其营收同比增33.38%至103.28亿元，盈利却同比下滑40.48%至7.63亿元。
云南白药2020年财报
记者通过统计发现，2020年，云南白药有超26亿利润是靠炒股实现。财报显示，该公司当年度的公允价值变动损益高达22.4亿元，主要是买入的股票、基金上涨所致；投资收益达3.92亿元，主要构成是交易性金融资产持有和处置的收益 以及公司委托理财收益，两项科目合计实现26.3亿元，占比利润总额比重超36%。截至2020年年底，该公司仍持有恒瑞医药（600276.SH）、贵州茅台（600519.SH）、小米集团（01810.HK）、腾讯控股（00700.HK）等10只股票股份。
