家用电器行业：防控优化叠加地产宽松 布局家电底部反转

    　　投资建议：中长期看，目前家电板块持仓、估值均处于历史底部，向下空间有限，向上弹性充足，大家电白马股与小家电成长股长期配置性价比突出。

    　　短期看，供给端成本下行，行业盈利修复趋势已在三季报确认；需求端政策迎来边际改善，双重利好共振：防控优化20 条政策利好出行链家电企业、稳地产政策利好地产链家电企业。配置思路上，建议布局估值安全边际高、基本面率先修复的稳增长标的，如海尔智家、美的集团、海信视像、海信家电；推荐基本面有支撑、景气度较高的小家电标的，如飞科电器、小熊电器。建议关注出行及地产政策边际改善带来的估值修复机会，如倍轻松、老板电器。