房地产投资下滑幅度加深拖累下，10月固投增速较9月降低2022年10月，固投同比+5.0%，较9月-1.6PCTS，其中，制造业投资保持韧性、基建投资增速维持相对高位，二者投资增速均高于固投同比增速，但房地产投资增速较9月下滑幅度加深，继续成为固投的主要拖累项。
2022年10月，制造业投资增速+6.9%，较9月-3.8PCTS，带动10月固投总体增速+3.4PCTS。受10月当月同比增速较1-9月累计同比增速下行影响，2022年1-10月制造业投资增速+9.7%，较1-9月下行0.4PCTS。受疫情影响，2022年10月官方制造业PMI录得49.2%，较上月0.9PCTS上月回到荣枯线之上后，本月再次低于荣枯线。
10月，PMI产成品库存指数、原材料库存指数、采购量指数和生产经营活动预期指数分别较上月+0.7PCTS、+0.1PCTS、0.9PCTS和0.8PCTS表明在疫情影响下，10月制造业需求走弱（主要是内需），制造业企业采购意愿下滑，生产经营活动预期下降，产成品库存和原材料库存均被动积累。需求和预期边际转弱之下，10月制造业投资同比增速较9月下行。
2022年10月房地产投资增速16.1%，较9月-4.0PCTS上月降幅缩窄后本月降幅再次扩大，且录得年内最大同比降幅，带动10月固投同比下行4.2PCTS。10月地产相关数据表明目前房地产仍在筑底；10月房地产投资同比下滑幅度较9月加深；10月商品房销售额和销售面积同比下滑幅度均超过20%，且较上月下滑幅度加深；10月房屋施工面积和土地购置面积同比下滑幅度均较上月缩窄，但下滑幅度仍在30%和50%以上；10月房企开发到位资金同比下滑幅度仍在20%以上，且下滑福度较上月加深。目前制约房地产投资企稳的两大核心障碍是居民购房意愿低和房企预期弱，其中后者又在很大程度上受前者影响。居民购房作为整个房地产投资链条的主要价值出口，其趋势的走弱对整个房地产投资链条产生了较大的抑制作用。因此，房地产的全面企稳可能需要居民购房意愿相对明显恢复作为先决条件。
2022年10月，基建投资同比+12.8%，较9月-3.5PCTS但仍然属于2018年以来相对高的增速。财政靠前发力下上半年基本用尽全年专项债额度，7、8和9月新发行专项债仅有613亿元、516亿元和241亿元。9月7日国常会安排地方盘活5000多亿专项债限额后，地方政府积极行动，10月新发行专项债规模达到4279亿元，规模较7、8和9月明显回升。预计在10月新发行的4000多亿专项债所筹集的资金支撑下，叠加前期项目的持续推进，年内基建投资增速仍有望维持2018年以来的相对高位。
