11 月15 日下午，国家主席习近平在巴厘岛会见澳大利亚总理阿尔巴尼斯，市场对我国恢复澳煤进口预期加剧。
多因素约束澳煤出口能力。根据澳大利亚统计局数据，2022 年1-8 月澳大利亚煤炭出口量累计为2.34 亿吨，同比下降7%，其中焦煤出口1.124 亿吨，同比下降6%，出口量下降主要来自于生产&运输，而非需求：
1）因碳达峰和环保等影响，澳大利亚煤炭行业近几年资本开支严重不足，以必和必拓、英美资源为代表的煤炭企业正在加速剥离澳大利亚乃至全球的动力煤资产，澳大利亚金融投行也普遍不再向动力煤生产企业提供融资借贷服务。
2）澳洲已连续三年出现“拉尼娜”现象，致其频繁遭受降雨、大风、洪水等打击，对当地煤矿生产、出口均造成较大影响，且这一趋势目前仍在延续。
3）疫情致劳动力短缺，工人罢工（要求加薪）、缺勤等时有发生，对煤矿生产、运输等环节均造成较大扰动。
我国退出澳煤市场后，煤炭贸易格局已完成重塑。2020 年10 月中国限制澳大利亚煤炭进口，2021 年我国进口澳煤下降至1171 万吨，同比-85%，其中进口焦煤617 万吨，同比-83%；2022 年1~9 月，我国进口澳煤进一步降至286 万吨，其中进口焦煤217 万吨。
澳洲焦煤出口进一步转向日韩及印度。澳大利亚拥有优质的炼焦煤资源，其在煤炭出口贸易关系中话语权较高，中国退出市场后，其已快速找到新的买家。据CoalMint’
s 船运数据，2022 年1~8 月，澳洲累计炼焦煤出口8061 万吨，同比-9%，其中出口日本占比26.9%（2021 年21.6%、2020 年18.4%），出口韩国占比16.4%（2021年14.2%、2020 年9.9%）、出口印度占比39.8%（2021 年33.9%、2020 年26%）。
中国亦已从俄罗斯等国得到有效补充。根据wind 数据，2022 年1~9 月，我国累积进口炼焦煤4543 万吨，同比+29.5%，其中俄煤进口占比33%（2021 年22%、2020年7%），蒙煤进口占比36%（2021 年26%、2020 年33%）。
