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在 AI 产业爆发与资本市场情绪共振的背景下，摩尔线程近期成为市场焦点：一边是刚完成超 75 亿元募资，却将大量 “闲钱” 用于低风险理财；另一边是股价在 5 个交易日内暴涨 7 倍，成为 AI 芯片赛道的 “妖股” 代表。这种 “激进扩张” 与 “保守理财” 并存的矛盾行为，引发市场广泛热议 —— 摩尔线程为何如此操作？其股价暴涨背后是价值支撑还是情绪炒作？AI 芯片赛道又隐藏着哪些投资机会与陷阱？“吴老师讲股票” 结合半导体行业分析与资本市场实战经验，深度拆解摩尔线程的经营策略与股价逻辑，详解 AI 芯片赛道的投资主线，同时介绍个性化投资咨询合作方式，助力投资者在热点炒作中精准把握价值、规避风险。

摩尔线程作为国内 AI 芯片领域的明星企业，近期完成 B + 轮融资，累计募资超 75 亿元，投资方包括国家队基金、产业资本与知名 VC/PE。然而，招股书显示，截至 2024 年三季度末，公司使用超 50 亿元募资资金购买银行结构性存款、货币基金等低风险理财产品，占募资总额的 66.7%，仅有不足 25 亿元用于芯片研发、产能建设与市场推广。

这一操作引发市场争议：一方面，AI 芯片行业正处于 “烧钱换技术” 的关键阶段，国内竞争对手如壁仞科技、沐曦集成均在加大研发投入，摩尔线程的 “理财行为” 被质疑 “研发决心不足”；另一方面，公司回应称 “理财是为了提高资金使用效率，待研发与产能建设节点明确后将逐步投入”，凸显其对资金安全的重视。

尽管募资理财引发争议，但摩尔线程凭借 “国内首款通用 GPU 芯片”“AI 算力国产化替代” 等核心概念，叠加 A 股 AI 板块热潮，股价在上市后 5 个交易日内从发行价 28 元暴涨至 216 元，累计涨幅达 700%，市值一度突破 800 亿元。

从交易数据来看，股价暴涨背后是游资与散户的情绪炒作：前 5 个交易日累计成交额超 300 亿元，换手率均在 40% 以上，龙虎榜显示多家游资营业部频繁买卖，而机构投资者持仓占比不足 5%。这种 “无业绩支撑、纯概念炒作” 的走势，使其成为典型的 “妖股”。