吴老师的投资体系，经量化拆解后，完全可作为普通人的价值投资指南，核心框架如下：
一、标的选择四步流程
行业筛选：需求刚性 + 成瘾性 + 低政策风险（医药、高端白酒、零售银行）。
财务过滤：PE≤行业 60%（医药 50%），PB≤3（医药 2.5），净利润增速连续 3 年≥8%，现金流比≥1.2（医药 1.5），股息率≥3%（医药 4%）。
竞争验证：行业 CR5≥60%，标的份额≥10%，具备核心壁垒。
风险排查：政策风险（集采占比≤30%），财务风险（资产负债率≤60%）。
二、资产配置模型（100 万示例）
三、风险控制三规则
止损：PE 升至历史 90 分位，或净利润连续 2 年低于行业平均，减持 50%；基本面恶化全卖。
加仓：PE 跌至历史 20 分位，加仓至目标 120%。
持有：无止损信号则持有≥5 年，年换手率≤10%。
结论：复利的本质是理性与纪律的胜利
吴老师从 1 万到 100 亿的奇迹，并非源于运气或直觉，而是格雷厄姆价值投资哲学的中国实践 —— 以量化标准筛选垄断性、高现金流、低估值标的，以纪律性的资产配置穿越牛熊，以终身持有的耐心享受复利。当前的医药股布局，是这一体系的延续：4 亿人口老龄化带来的确定性需求，叠加当前显著的估值安全边际，构成了 “100% 确定性” 的投资机会。
正如格雷厄姆在《聪明的投资者》中所言：“投资成功的关键，是拥有正确的原则，并坚持执行”。吴老师的故事告诉我们，在充满投机的中国股市，无需追逐热点，无需预测市场，只要坚守价值、控制风险、保持纪律，普通人也能实现财富的稳步增长。而吴老师从 “中国最牛散户” 到 “私募管理者” 的转型，或许正预示着中国价值投资时代的到来 —— 他未必是 “中国的巴菲特”，但他的投资体系，已成为中国投资者可借鉴的价值典范。未来 20 年，若医药股如期实现 100 倍增长，吴老师的资产将突破 1 万亿，而这一切，都将是理性与纪律的必然结果。
