无论下游需求如何，但是锂电池上游材料的扩产节奏从未停止。
5月12日晚，诺德股份（600110.SH）发布公告称，公司与江西省贵溪市人民政府拟签署《超薄锂电铜箔建设项目投资协议》，投资建设年产能10万吨超薄锂电铜箔生产基地，本次项目注册资本为25亿元。
目前，我国锂电铜箔以6μm、8μm为主，但是为了提高电池能量密度，4.5μm极薄锂电铜箔开始逐渐成为国内主流锂电铜箔生产企业布局的重心，甚至一些赛道外的企业也开始涉足超薄锂电铜箔项目，如杭电股份(6.000,0.08, 1.35%)（603618.SH）近日也宣布在江西省南昌市小蓝经济技术开发区投资约50亿元建设超薄锂电铜箔项目。
由于近期下游需求不强，铜箔加工费及市场报价开始下调。
百川盈孚数据显示，5月13日，8μm/电池级铜箔主流市场价格10.7-11.1万元/吨，6μm/电池级铜箔主流市场价格11.7-12.1万元/吨，4.5um/电池级铜箔主流市场价格14.3-15.3万元/吨。
如果未来的下游锂电池行业需求不及预期，铜箔加工费持续低迷，那么这些扩产的锂电铜箔企业又该如何消化扩建产能呢？
诺德股份产能成倍扩张
诺德股份5月12日晚的公告显示，“超薄锂电铜箔建设项目”将分两期建设。其中，一期拟建设5万吨超薄锂电铜箔生产线，一期计划2022年开始建设，预计于2023年投产2万吨，2024年投产3万吨，合计产能达到5万吨；二期项目预计于2025年开始建设，建成后合计产能10万吨。
在此之前，诺德股份曾于2022年1月17日披露与湖北省黄石市黄石经济技术开发区管理委员会·铁山区人民政府拟签署《项目投资合同书》，投资建设诺德10万吨铜箔材料新生产基地，项目注册资本为35亿元。其中，一期拟建设5万吨高端锂电铜箔及5G高频高速电路板用标准铜箔（考虑兼具柔性切换产能）、10万吨铜基材料生产线，一期计划2022年4月前开工建设，预计于2023年6月前投产；二期将根据市场供需情况及时开工建设。
诺德股份2021年年报显示，其青海铜箔基地在产产能为3.5万吨/年，惠州铜箔基地在产产能0.8万吨/年，合计在产产能为4.3万吨/年，如果青海与惠州的两个铜箔生产基地建成后将达到8.5万吨/年。
“按照诺德股份的这个规划速度，到2024年底，它的锂电铜箔产能将达到18.5万吨，较2021年底的4.3万吨增长330%，这个扩产的速度还是很快的，有点超预期。”某券商电新行业分析师给21世纪经济报道记者算了一笔账，诺德股份未来三年的复合增长率约为63%，“而我们预测未来三年的全球锂电铜箔需求年均复合增速最多也就是30%，诺德股份的产能增速是下游需求增速的一倍以上。更何况，诺德在湖北还有一个‘根据市场供需情况’开工的5万吨产能没有算进去。”
