有网友问了一个很好的问题:炒股到底赚的是哪里的钱?
这还延伸出另外一个问题:价值投资赚的是哪里的钱?
要回答这两个问题,需要对“炒”这个字好好地理解一下。
一、一个关于“炒”的故事
以前我看《大投机家的证券心理学》时,作者科斯托拉尼讲了一个有趣的故事,很形象地描述了股市中股民的愚蠢。
他说,曾经有人请教一个股市老鸟:什么是多头市场,什么又是空头市场?
这个老鸟说:
苏格兰王子迎娶了西班牙公主,两国修好,制造出祥和的气氛,并传染到全欧洲,股市大涨,所有人瞬间变得很富有,经济一片繁荣,这就是多头市场。
众人听了这个回答拍手称赞。都说解释得好,解释的妙!
接着这个老鸟又说:
几年后,王子和公主突然闹了矛盾,婚姻破裂。股市暴跌,所有人的财富大幅缩水,这就是空头市场。
众人听了以后陷入沉默!沉默很久后,有人忍不住问:婚姻破裂跟股市有毛关系啊?
老鸟回答说:是啊,有毛关系啊?但是为什么我解释多头市场的时候,你们不这样想呢?
这个故事是要告诉我们,股民天天在那看消息、听股评、找新闻,但其实这些事绝大部分跟股市八竿子都打不到边。但散户们就爱瞎想。
而正是这种瞎想才让股市不停地上蹿下跳。
比如,俄乌冲突就让股市大跌,但这冲突跟咱们有关系吗?会影响上市公司的经营吗?
再比如,有人天天都在渲染经济危机要来了,但大家看看自己的收入是不是比20年前多了?生活是不是更好了?
如果你不炒股,其实这些消息你压根就不会在意!股市该涨还是涨,该跌还是跌。
什么元宇宙,中药崛起,贸易战,新基建,东数西算,有几个人从上面赚到钱了。反而亏钱的一抓一大把。
所以“炒”这个事,真不是有人要割咱们韭菜,纯粹就是我们自己爱瞎想!
这也是为什么我一直劝大家,没事别乱动!股市没动,上市公司也没动,是你的心动了!

二、炒和投资的本质区别
炒,赚的是估值变动的钱,而投资主要赚的是现金流收入。
我们以楼市为例来解释一下。
过去十几年,中国经历一个大的房地产牛市,一线城市的房价涨了10倍有余。
本质上来讲,房子自己能生小房子吗?显然不能,那房子是怎样创造现金流收入的?
只有租金!也就是说,假如房子不允许买卖,我们只能靠租金收回投资房产的成本。
假设你买了一个100万的房子,当时的年租金是5万,那么每年的投资收益率就是5%。
假如5年后,涌进了大量劳动力,租金上涨到8万,年收益率就增长到了8%。
此时有人想买你的房子,你还会100万卖吗?
很明显,你会涨价!因为房子制造现金流的能力强了。
当然你也可以不卖,因为随着更多的人涌入城市,以后的租金可能还能涨到15万。每年能稳稳地赚到不断增长的现金流,这种感觉简直不要太爽。