我的方法是:不断找投资高手来学习。我曾经也是股市小白,2000年入市,在进入市场第1年,我用追涨杀跌的方法,把我的本钱6000元亏成3000元。在后面的日子里,我痛下决心学习价值投资,后面的20年时间,通过不断地学习众多投资高手的长处,我的交易体系越来越成熟。在这里,我讲述的是2003年在闽发论坛向冯柳(茅台03)学习的过程,还有2014年在淘股吧向宜昌的游资瑞鹤仙,乔帮主学习的过程。希望我的这些学习的经历可以给大家一些帮助。
我是99年大学毕业被分配在国企,由于国企的内部关系比较复杂。我在单位跟领导吵了几架。被迫自动离职,成为一个无业游民。
刚好我的一个同学在炒股。我跟着他,在股市里追涨杀跌操作了一年,却把本钱6000元,亏了50%。当时我痛苦极了,我特别不服气,一定要想办法把钱赚回来。
我把巴菲特和林奇的书都买回来,反复研读。极力想找到价值投资与中国股市的关系点。但是不管我怎么努力,那些经典书本上的知识,始终不能和中国股市结合在一起。
朋友把我介绍到闽发论坛,那是中国最早价值投资者聚集的地方,我在各位价值大佬的指点下,通过两年的勤奋钻研,终于在2004年建立起了独立的交易系统。
冯柳是我03年在闽发论坛上碰到的,那时他还在东北某个小县城当业务员, 他每天上午巡查一下市场,下午没有事了就回到住宿的地方,跟我们在网上讨论价值投资。我对他印象最深刻的是,当时所有人都没有意识到,白酒的涨价趋势的来临,大家只是按照格雷迪姆的传统价值投资方法来计算业绩。是他一针见血地看清了本质,告诉我们白酒可能会出现长期的上涨!
我对他一直比较关注,后来比较熟悉后,他讲述一些自己的事给我们听。他不想长期当酒厂的业务员,每天反复地研究格雷迪姆的“证券分析”。两年时间他把那本书从厚读薄了,从薄又把它读厚了。联系到自己从事的白酒行业,他把所有的钱都拿来买了贵州茅台。这才是一个真正从草根崛起的大神。在高毅资产冯柳在最困难的2018年都没有亏损过。可以说他真正地践行了价值投资的根本,就是巴菲特说的投资要素——不要亏损。
在闽发论坛里,从冯柳身上我学会了价值投资。首先要了解这个行业,其次要了解行业里龙头企业的经营情况,最后要了解行业的过去,现在,未来的发展情况。找到行业下降景气度转向上升景气度的拐点时买入。在上升景气度转向下降景气度的拐点时卖出。
他经常说:预期与趋势的关系。股价的上涨是由预期产生的,当预期达到一定程度时就会产生趋势。趋势又反过来加强预期,就这样股价就在预期和趋势中不断地交错上行。那么趋势最后崩溃,我们是无法预判的,但是预期可以找到相对应的估值高点。