重庆百货(600729)2022年半年报点评：主营业务低于预期 马上消金业绩增长亮眼

　主营业务精耕细作会员运营能力。公司主营业务为百货、超市、电器和汽贸，主营业务基本盘稳固。分品类看：1）百货：优化扩展运营渠道，提升客户黏性与复购次数。截至6 月末，百货会员总数608.6 万，会员销售占比81.7%；2）超市：提高私域会员留存，提升会员月活度。

    　　截至6 月末，超市会员总数达到1288 万，会员销售占比56%；3）电器：开展315 会员服务进社区等会员活动，进行拉新激活。截至6 月末，电器会员总数118.1 万,会员销售占比95.8%；4）汽贸：与百货、电器合作跨业态拉新引流，截至6 月末，会员总数达到13.5 万。

    　　持股马上消费金融带来营收第二增长曲线，本期确认投资收益1.81亿元。马上消费金融（重百自2018 年维持马上消金参股比例31.06%）2022H1 实现营业收入57.01 亿元，同比增长23.28% ；营业利润6.60 亿元，同比增长32.16%，归母净利润5.84 亿元，同比增长32.44%。重庆百货按照权益法核算长期股权投资，本期确认投资收益1.81 亿元，占重百整体归母净利润的比例为30.84%。

    　　马上消金公司在技术发展、绿色低碳、数字惠普金融方面表现亮眼。

    　　1）技术层面：根据国家知识产权局显示，马上消费金融股份有限公司截至9 月2 日专利申请491 项，其中有效专利126 项。2022 年，马上消费金融股份有限公司申请专利110 项，公开专利24 项；2）绿色低碳方面：

    　　马上消费金融为业内首家发布《企业社会责任（ESG）报告》的持牌消费金融公司。据ESG 报告显示，截至2022 年5 月31 日，金融云改造减少碳排放7974.14 万吨，线上无纸化减少碳排放113.88 万吨，流程数字化+业务化+场景智能化+基础设施云化减少碳排放114.83 万吨（等效6379 万棵成年大树1 年二氧化碳的吸收量）；3）数字惠普层面：倡导数字普惠金融，累计服务农村用户2876 万人，累计创建征信白户信用记录超过670 万条。